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Na segunda-feira, o Bernstein SocGen Group ajustou sua perspectiva sobre as ações da Brown Forman (NYSE:BFb) (Nova York:BF-B), reduzindo o preço-alvo para US$ 40 em comparação com os US$ 53 anteriores, enquanto manteve a classificação de Outperform. A revisão segue os resultados fiscais de 2025 da Brown Forman divulgados na última quinta-feira, que ficaram abaixo das expectativas em quase todos os segmentos, exceto no mercado emergente, levando a uma queda de 3,0% no crescimento orgânico das vendas líquidas no quarto trimestre. A orientação da empresa para o ano fiscal de 2026 prevê uma continuação da diminuição percentual de baixo dígito único nas vendas líquidas orgânicas e no lucro operacional orgânico.
Espera-se que as medidas de redução de custos introduzidas no início do ano sejam contrabalançadas por fatores que incluem uma redução de 50% na venda mais lucrativa de barris usados. Essa perspectiva resultou em uma queda notável no valor das ações no dia do anúncio. A analista Nadine Sarwat destacou que as ações estão atualmente sendo negociadas a 15,4 vezes o índice preço/lucro (P/L) dos próximos doze meses mais um (NTM+1), uma avaliação comparável aos mínimos experimentados durante a Grande Crise Financeira.
A avaliação da Brown Forman agora representa apenas um prêmio de 5% sobre a Diageo, marcando um mínimo histórico para a empresa. Apesar da avaliação atual e da classificação positiva da firma, Sarwat aconselha cautela, sugerindo que apenas investidores de longo prazo e ousados devem considerar as ações neste momento. Ela acredita que, em um ambiente normalizado, a Brown Forman tem o potencial de retornar ao seu algoritmo de crescimento de médio prazo, com crescimento percentual de vendas líquidas de médio dígito único e crescimento percentual do EBIT de alto dígito único. Por enquanto, a recomendação é esperar por mais clareza antes de investir.
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