Boom das criptos: quais ações do setor podem surpreender na alta?
Na segunda-feira, a BofA Securities revisou seu preço-alvo para a Shriram Finance Ltd (SHFL:IN), reduzindo-o para 779,90 INR dos anteriores 809,00 INR, mantendo a recomendação de Compra para a ação. O ajuste segue o recente desempenho financeiro da Shriram Finance, que a BofA Securities considerou notável por sua consistência e resiliência em um ambiente macroeconômico desafiador.
A Shriram Finance reportou um aumento de 19% ano a ano nos Ativos sob Gestão (AUM) e um crescimento de 14% na Receita Líquida de Juros (NII) para 55,9 bilhões INR, alinhando-se às expectativas da BofA Securities. No entanto, as Margens Líquidas de Juros (NIMs) da empresa caíram 41 pontos base em relação ao trimestre anterior, fixando-se em 8,23%, ligeiramente abaixo da estimativa de 8,26% da BofA. Esta queda foi atribuída ao aumento da liquidez após a Shriram Finance ter captado com sucesso 1,28 bilhão USD através de Empréstimos Comerciais Externos (ECB).
Apesar da queda nas NIMs, a Shriram Finance prevê uma recuperação no quarto trimestre. O Lucro Líquido Recorrente (PAT) da empresa cresceu 14% ano a ano para 20,8 bilhões INR, embora tenha ficado 2% abaixo da estimativa da BofA devido ao aumento das despesas operacionais. A empresa superou muitos de seus pares do setor de Companhias Financeiras Não Bancárias (NBFC) e alguns grandes bancos, com métricas de qualidade de ativos como Ativos Brutos em Estágio 2 e 3 mostrando aumentos marginais, mas ainda melhores do que o esperado.
Os custos de crédito da Shriram Finance permaneceram estáveis em relação ao trimestre anterior em 1,95 pontos base, e o Índice de Cobertura de Provisões (PCR) manteve-se estável em 51,6%. Esses resultados demonstram a capacidade da empresa de gerenciar riscos em meio às preocupações dos investidores sobre potenciais inadimplências. Além disso, a Shriram Finance não reportou estresse significativo em sua carteira de Veículos Comerciais (CV), com a utilização pelos clientes e as taxas de frete permanecendo estáveis, e os preços de veículos usados mantendo uma perspectiva positiva para o quarto trimestre.
O desempenho positivo é ainda reforçado por uma receita excepcional única de 14,9 bilhões INR (pós-impostos) proveniente da venda de uma participação em sua subsidiária de financiamento imobiliário. A Shriram Finance também aumentou suas despesas operacionais investindo em esforços de branding, que a empresa planeja continuar, visando melhorar o reconhecimento da marca.
À luz desses fatores, a BofA Securities ajustou ligeiramente suas previsões para a Shriram Finance, refletindo o cenário financeiro nuançado que a empresa navega. Apesar da redução do preço-alvo, a recomendação de Compra da BofA Securities indica confiança na direção estratégica e posição de mercado da Shriram Finance.
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