Na terça-feira, o BofA Securities revisou sua posição sobre a PVR Inox Ltd (PVRINOX:IN), rebaixando a classificação das ações da empresa de Compra para Underperform. A firma de pesquisa também reduziu significativamente o preço-alvo das ações da PVR Inox para 1.150,00 INR, uma queda acentuada em relação ao alvo anterior de 1.860,00 INR.
O rebaixamento foi influenciado pelos crescentes riscos representados pelas plataformas de streaming over-the-top (OTT), que mudaram o comportamento dos consumidores em relação às preferências de assistir filmes. Os analistas da Stifel observaram que o público está se tornando mais confortável em esperar pelos lançamentos de novos filmes nas plataformas OTT, em vez de visitar os cinemas com a mesma frequência de antes.
Essa mudança resultou em uma maior imprevisibilidade no desempenho das bilheterias, com alguns filmes alcançando sucesso inesperado, enquanto a maioria experimenta retornos mediocres ou fracos. Espera-se que essa tendência persista, levando a flutuações nas taxas de ocupação dos cinemas.
Outro fator que contribuiu para o rebaixamento é a desvalorização do múltiplo de mercado da PVR Inox. Historicamente, o múltiplo da empresa atingiu um pico de 30 vezes e uma média de cerca de 14 vezes ao longo de oito anos. No entanto, desde então, depreciou para aproximadamente 9 vezes. Os analistas do BofA Securities preveem que os múltiplos continuarão suprimidos, sem catalisadores imediatos que possam impulsionar uma reavaliação significativa.
Além disso, o BofA Securities destacou potenciais riscos de médio prazo que poderiam impactar ainda mais a PVR Inox. O aumento do entretenimento social de formato curto é visto como uma ameaça notável, particularmente entre os jovens mais familiarizados com a tecnologia.
Na Índia, onde ir ao cinema tem sido tradicionalmente uma forma popular de entretenimento devido às alternativas limitadas, a crescente popularidade do conteúdo de formato curto e shows ao vivo poderia emergir como concorrentes significativos, especialmente entre a Geração Z e os Millennials.
Esta perspectiva revisada pelo BofA Securities reflete preocupações sobre o cenário de entretenimento em evolução e suas implicações para os negócios de cinemas tradicionais como a PVR Inox. Os analistas da firma enfatizaram a importância dessas mudanças na indústria e seu potencial para influenciar o desempenho da empresa no futuro próximo.
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