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Na sexta-feira, o BofA Securities ajustou sua posição sobre a Daqin Railway Co Ltd (601006:CH), alterando a recomendação de "Compra" para "Neutra". A instituição também estabeleceu um novo preço-alvo de RMB6,50 para as ações da empresa. O rebaixamento é atribuído a diversos fatores que impactam os negócios da Daqin Railway, incluindo a diminuição da participação de mercado da energia térmica devido ao aumento das alternativas eólica e solar. Essa mudança está causando uma queda na demanda por carvão vapor, que é uma fonte significativa de receita para a Daqin Railway, apesar da empresa manter contratos de longo prazo.
O analista do BofA Securities observou desafios adicionais para a Daqin Railway, como a pressão descendente sobre os preços de transporte durante os ciclos de baixa da indústria e os altos custos operacionais que não são favoráveis em um ambiente de baixo crescimento. O relatório também mencionou o impacto negativo sobre o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) devido à diluição das debêntures conversíveis (CB).
Apesar dessas preocupações, o BofA Securities reconheceu alguns fatores positivos que podem dar suporte às ações da Daqin Railway. Entre eles, o fato de que os contratos de longo prazo ainda representam 80% do volume da empresa e que a produção em Shanxi está se recuperando após as verificações de segurança. Além disso, a Daqin Railway possui os maiores retornos aos acionistas do setor, concluiu o resgate de suas debêntures conversíveis, e seu valor justo está estabelecido em 2 desvios-padrão abaixo de sua média histórica recente. Esses elementos podem proporcionar algum equilíbrio aos desafios enfrentados pela empresa.
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