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Na quarta-feira, a BofA Securities ajustou suas perspectivas para as ações da AMD (NASDAQ:AMD), reduzindo o preço-alvo para 135 USD do valor anterior de 155 USD, mantendo uma postura Neutra sobre a empresa. De acordo com dados do InvestingPro, a AMD atualmente é negociada a 119,50 USD, com alvos dos analistas variando de 110 USD a 250 USD, sugerindo uma variação significativa nas expectativas do mercado. A decisão ocorre enquanto a AMD continua competindo em um mercado dominado pela NVDA e a crescente importância dos chips ASIC personalizados na tecnologia de IA.
Vivek Arya, analista da BofA Securities, destacou que a AMD apresentou um desempenho no quarto trimestre alinhado com as expectativas do mercado, com fortes vendas de PCs compensando resultados mais fracos no segmento de data center. As projeções de vendas para o primeiro trimestre são ligeiramente mais otimistas, impulsionadas pelos setores de PCs para consumidores e gaming, diferindo da previsão mais contida da INTC, afetada por pull-ins de clientes relacionados a tarifas.
Apesar do cenário competitivo, a AMD ainda não delineou uma estratégia clara para se diferenciar no espaço de silício para IA, onde a NVDA atualmente lidera. Consequentemente, a BofA ajustou suas expectativas para a receita de GPU de IA da AMD, estimando agora 7,5 bilhões USD até o ano calendário de 2025, uma leve redução em relação à previsão anterior de 8 bilhões USD. Com uma capitalização de mercado de 194 bilhões USD e crescimento de receita de 9,88% nos últimos doze meses, a AMD mantém sua posição como player proeminente na indústria de semicondutores.
A AMD se absteve de fornecer orientações específicas para seu segmento de GPU de IA para o ano, mas indicou que antecipa um primeiro semestre estável, com perspectivas de crescimento no segundo semestre devido ao lançamento de seus novos produtos MI350. A BofA manteve suas projeções para o lucro por ação pro forma da AMD para os anos calendário de 2025 e 2026 estáveis em 4,43 USD e 5,51 USD, respectivamente. O objetivo de preço revisado reflete uma mudança no mix de vendas, com uma mudança para segmentos de consumo de menor valor em relação ao data center, e aplica um múltiplo preço/lucro de 24x, abaixo do anterior de 28x, mas ainda dentro da faixa histórica de 13x a 39x.
O ajuste no preço-alvo da AMD e a continuação da classificação Neutra sugerem uma perspectiva cautelosa da BofA Securities, reconhecendo tanto os pontos fortes da empresa no curto prazo no setor de consumo quanto os desafios que enfrenta na definição de seu papel no competitivo mercado de IA.
Em outras notícias recentes, a Northland mantém uma classificação de desempenho superior para as ações da AMD com um preço-alvo de 175 USD, destacando o potencial da abordagem open-source da AMD e sua capacidade de desafiar concorrentes estabelecidos no mercado de servidores. No entanto, a KeyBanc Capital Markets revisou suas perspectivas para a AMD, reduzindo seu preço-alvo para 150 USD, devido à demanda abaixo do esperado pelo MI325 e uma perspectiva de IA menos favorável para a empresa no curto prazo.
O Goldman Sachs também se manifestou, rebaixando a AMD de Compra para Neutra e reduzindo o preço-alvo de 175 USD para 129 USD. O rebaixamento foi motivado por preocupações sobre o potencial impacto de CPUs personalizadas baseadas em Arm e maior competição em computação acelerada sobre o crescimento da receita e despesas operacionais da AMD.
Em um desenvolvimento positivo, a AMD anunciou uma colaboração estratégica e um investimento de 20 milhões USD na Absci Corporation, visando aprimorar as capacidades de descoberta de medicamentos baseadas em IA da Absci usando os aceleradores Instinct e software ROCm da AMD. Espera-se que essa parceria leve a reduções significativas nos custos de infraestrutura e ciclos de inovação mais rápidos para a Absci.
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