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Na quinta-feira, o analista Brett Knoblauch da Cantor Fitzgerald aumentou o preço-alvo para a Strategy (NASDAQ:MSTR) para 619 USD, acima dos anteriores 613 USD, mantendo a classificação Overweight para as ações da empresa. Atualmente negociada a 16,93 USD, a ação tem apresentado volatilidade significativa, movendo-se em uma faixa de 52 semanas entre 12 USD e 513,80 USD. O comentário do analista destacou que a avaliação da Strategy é principalmente influenciada por sua estratégia Bitcoin, e não por seu negócio principal de software de inteligência empresarial e análise.
A Strategy expandiu significativamente suas participações em Bitcoin, adicionando 195.250 Bitcoin no quarto trimestre, encerrando 2024 com um total de 447.470 Bitcoin. Este aumento representa um crescimento de aproximadamente 77% em sua posição Bitcoin de outubro a dezembro. Após o final do ano, a empresa continuou adquirindo mais Bitcoin, com suas participações totais atingindo 471.107 bitcoins na semana que terminou em 27 de janeiro de 2025.
A empresa havia anunciado anteriormente uma estratégia 21/21 durante sua última divulgação de resultados, que envolve levantar 21 bilhões USD em capital próprio e 21 bilhões USD em dívida para financiar compras de Bitcoin nos próximos três anos. Desde o anúncio em 31 de outubro, a Strategy já levantou aproximadamente 16,8 bilhões USD em capital através da emissão de 48,8 milhões de ações ordinárias Classe A. Além disso, levantou cerca de 3,6 bilhões USD em dívida através de sua nota conversível com cupom zero de 2029 e uma oferta recentemente fechada de ações preferenciais perpétuas de 8%.
Os acionistas da Strategy aprovaram uma emenda para aumentar o número de ações Classe A autorizadas de 330 milhões para mais de 10 bilhões e ações preferenciais autorizadas de 5 milhões para mais de 1 bilhão. Esta movimentação prepara o terreno para futuras atividades no mercado de capitais da Strategy como uma empresa de tesouraria Bitcoin.
A Strategy está mirando um rendimento Bitcoin superior a 15% em 2025, acima dos atuais 6-10%, e um ganho em dólares com Bitcoin de 10 bilhões USD. Estas metas dependem do prêmio com que as ações são negociadas em relação à posição Bitcoin da Strategy. Atualmente, as ações da empresa são negociadas com um prêmio de capital ajustado de 110%.
Com a expectativa de que 2025 será um ano favorável para o Bitcoin devido à sazonalidade e potencial apoio regulatório e político, o analista expressou confiança na capacidade da Strategy de atingir suas metas financeiras. O analista também sugeriu que, se os ganhos em dólares com Bitcoin forem considerados como lucros, a atual avaliação de negociação da Strategy é menos de 10 vezes os lucros.
Em outras notícias recentes, a MicroStrategy continua sendo um ponto focal para investidores devido às suas significativas participações em Bitcoin. O analista Ed Engel da Compass Point reiterou sua classificação de Compra para a empresa, mantendo um preço-alvo de 550,00 USD. Engel sugere que a MicroStrategy oferece aos investidores uma exposição alavancada ao Bitcoin.
Engel também abordou a natureza aparentemente contraintuitiva do prêmio do valor patrimonial líquido (NAV) da MicroStrategy, sugerindo que um prêmio de 100% poderia ser justificado e sustentado devido à volatilidade implícita da empresa, particularmente em mercados em alta. Esta volatilidade, segundo Engel, cria condições favoráveis para financiamento conversível, apoiando a estratégia da MicroStrategy de aumentar suas participações em Bitcoin por ação.
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