Na terça-feira, o Citi atualizou sua posição sobre as ações da GrafTech International Ltd. (NYSE:EAF), aumentando o preço-alvo para 2,20 USD dos anteriores 1,00 USD, mantendo a classificação Neutra para a ação. O ajuste segue os resultados do terceiro trimestre da empresa para o ano de 2024.
Atualmente negociada a 1,86 USD, a ação tem mostrado volatilidade significativa, com uma queda de 11,85% na última semana, apesar de um ganho de 24,83% nos últimos seis meses. Dados do InvestingPro revelam vários desafios enfrentados pela empresa, incluindo margens de lucro bruto fracas e preocupações significativas com dívidas.
O analista citou o último relatório 8-K apresentado pela GrafTech, que apresentou uma estimativa de EBITDA para o ano de 2025 variando de uma perda de 28 milhões USD a um ganho de 31 milhões USD. Esta projeção está alinhada com as expectativas do analista de um EBITDA próximo ao ponto de equilíbrio para a empresa.
Espera-se que o volume e os custos da GrafTech melhorem, embora o preço médio realizado provavelmente seja menor devido ao vencimento de contratos antigos com preços mais altos. O EBITDA atual da empresa é de -24,9 milhões USD para os últimos doze meses, com uma preocupante margem de lucro bruto de -4,88%.
A GrafTech expressou um otimismo cauteloso de que os preços à vista possam ver uma tendência de alta na primeira metade de 2025. Isso segue um aumento de preço de 20% pela Resonac™ em setembro de 2024. No entanto, espera-se que o impacto das mudanças de preço varie por região.
A empresa também tomou medidas para reestruturar sua dívida, o que estendeu significativamente sua margem de liquidez. Como resultado, o Citi removeu o desconto de liquidez de 50% anteriormente aplicado à avaliação da GrafTech, levando ao novo preço-alvo de 2,20 USD por ação.
Apesar do aumento do preço-alvo, a posição do Citi permanece Neutra com uma classificação de Alto Risco. A firma reconhece que, embora o mercado de eletrodos esteja em um ponto baixo e pronto para recuperação, ainda há visibilidade limitada e desafios contínuos para a GrafTech.
Em outras notícias recentes, a GrafTech International reportou resultados mistos para o terceiro trimestre de 2024. Apesar dos desafios do mercado, a empresa viu um aumento de 9% no volume de vendas ano a ano, atingindo 26.000 toneladas métricas, e uma redução substancial de 28% nos custos em dinheiro por tonelada métrica. No entanto, o ambiente de preços fracos resultou em uma perda líquida de 36 milhões USD para o trimestre.
O BMO Capital manteve uma classificação de Desempenho de Mercado para as ações da GrafTech, dobrando o preço-alvo de 1,00 USD para 2,00 USD, citando uma posição de liquidez melhorada devido a um recente acordo de capital. Apesar dos desafios contínuos de demanda e preços, o analista observou uma expectativa de alguma recuperação da demanda até 2025. A GrafTech também anunciou uma transação de financiamento de 275 milhões USD para melhorar a liquidez e estender os vencimentos da dívida.
A empresa prevê um crescimento de volume de vendas de baixo dois dígitos em 2025 e planeja expandir a capacidade de produção na instalação de Seadrift. Estes são desenvolvimentos recentes que refletem a resiliência da GrafTech em condições desafiadoras de mercado.
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