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Citi rebaixa classificação das ações da Guangzhou Auto para neutra, preço-alvo para HK$ 3,00

Publicado 21.05.2025, 04:58
Citi rebaixa classificação das ações da Guangzhou Auto para neutra, preço-alvo para HK$ 3,00
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Investing.com — Na quarta-feira, analistas do Citi anunciaram um rebaixamento da classificação das ações da Guangzhou Automobile Group Co Ltd de Compra para Neutra, ajustando o preço-alvo de HK$ 3,26 para HK$ 3,00. A decisão segue uma revisão das previsões de receita e expectativas de margem bruta para a montadora chinesa, citando vários desafios, incluindo vendas abaixo do esperado no acumulado do ano e aumento da concorrência.

A Guangzhou Automobile Group, que negocia sob o ticker 2238:HK em Hong Kong e OTC:GNZUF nos Estados Unidos, experimentou uma queda de 10% no volume total de vendas de veículos de passageiros e comerciais em comparação ao ano anterior, com 488.000 unidades vendidas nos primeiros quatro meses de 2025. Esta queda levou o Citi a ajustar suas previsões de receita para 2025 e 2026 em -4% e 0%, respectivamente.

Os analistas também revisaram suas previsões de margem bruta para 2025 e 2026, reduzindo-as em 1,9 e 1,7 pontos percentuais. Esta mudança deve-se, em parte, a uma recuperação mais lenta do que o esperado nas margens da GAC Motor, uma das principais unidades de negócios do grupo. Além disso, as previsões de lucro líquido foram reduzidas em 29% para 2025 e 3% para 2026, refletindo pressões adicionais dos ganhos das joint ventures. No entanto, acredita-se que esses impactos negativos sejam parcialmente mitigados por melhorias de custos resultantes de novas reformas organizacionais dentro da empresa.

Em sua análise, o Citi introduziu previsões para 2027 e aplicou um índice de preço/valor contábil (PB) futuro de 0,25x ao valor contábil por ação (BP) de 2025 da empresa para chegar ao novo preço-alvo de HK$ 3,00 para as ações da Guangzhou Automobile Group listadas em Hong Kong. Esta avaliação está alinhada com a média observada durante os ciclos de baixa na indústria.

O relatório também mencionou o preço-alvo para as ações A da Guangzhou Automobile Group, listadas em Xangai sob o ticker 601238 SH, mantendo a classificação de Venda e um novo preço-alvo de RMB 7,20, ajustado de RMB 3,00. Este alvo é baseado em um índice PB futuro de 0,65x, consistente com a média para ações A durante períodos de ciclo de baixa.

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