Ibovespa recua com bancos entre maiores pressões; Raízen é destaque negativo
Na sexta-feira, o analista Steven Enders, do Citi, ajustou o preço-alvo das ações da Dropbox (NASDAQ:DBX), reduzindo-o para $30 dos anteriores $31, mantendo a classificação Neutra para o papel. Enders destacou que a Dropbox reportou uma pequena superação na receita, excedendo as expectativas em 0,7% em comparação com 0,2% no trimestre anterior. A empresa, atualmente avaliada em $8,45 bilhões, alcançou um modesto crescimento de receita de 1,86% nos últimos doze meses, mantendo impressionantes margens brutas de 82,5%. No entanto, a empresa está enfrentando desafios em seu negócio principal, como evidenciado pela queda trimestral na receita recorrente anual (ARR) e no número de usuários.
A orientação inicial de receita da Dropbox para o próximo ano prevê um declínio de 3% em relação ao ano anterior. Esta previsão deve-se parcialmente à redução do investimento no serviço não-core Formswift, responsável por metade da queda projetada, e aos impactos cambiais que contribuem com aproximadamente um ponto percentual para o declínio. Além disso, Enders observou que as tendências de usuários principais devem continuar se deteriorando em um ritmo crescente.
O analista expressou preocupações sobre a viabilidade do crescimento da Dropbox a médio prazo. Ele permanece cético quanto à capacidade das novas iniciativas da empresa, como o recurso Dash, serem suficientes para contrabalançar a tendência negativa. Negociando a um múltiplo P/L de 15,4x, Enders sugere que a recompra significativa de ações pode ser o principal fator sustentando atualmente o preço das ações da Dropbox. No entanto, ele também apontou que essas recompras poderiam representar um obstáculo de aproximadamente $80 milhões na estimativa de fluxo de caixa livre (FCFe).
Em outras notícias recentes, a Dropbox reportou lucros do quarto trimestre que superaram as expectativas dos analistas, com lucro por ação ajustado de $0,73, excedendo a estimativa consensual de $0,62. A receita do trimestre foi de $643,6 milhões, ligeiramente acima dos $639,05 milhões projetados, marcando um aumento de 1,4% ano a ano. A receita recorrente anual total cresceu 2,0% ano a ano para $2,574 bilhões, enquanto o número de usuários pagantes aumentou para 18,22 milhões, de 18,12 milhões no ano anterior. A receita média por usuário pagante também subiu para $140,06 de $138,83 ano a ano. Para o ano fiscal completo de 2024, a Dropbox reportou receita total de $2,548 bilhões, refletindo um aumento de 1,9% em relação ao ano anterior. A margem operacional não-GAAP da empresa melhorou para 36,4% de 32,8% no ano anterior. Em dezembro de 2024, a Dropbox anunciou um programa de recompra de ações de $1,2 bilhão, indicando confiança em sua saúde financeira e compromisso em retornar valor aos acionistas.
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