Na sexta-feira, o Citi manteve sua recomendação de Compra para as ações da Mahindra & Mahindra Ltd. (MM:IN) (OTC: MAHMF), mas reduziu o preço-alvo de 3.520 INR para 3.590 INR. Esta revisão segue os resultados financeiros do segundo trimestre do ano fiscal de 2025 da empresa, que superaram as expectativas, impulsionados pelo forte desempenho tanto no segmento de equipamentos agrícolas quanto no automotivo.
A empresa experimentou um robusto crescimento no volume de vendas durante a temporada festiva, promovendo uma perspectiva positiva de demanda. A administração atualizou sua previsão de volume da indústria de tratores para o ano fiscal de 2025 para um aumento de 6-7% em relação ao ano anterior, acima da projeção anterior de 5%. Além disso, no segmento de veículos utilitários (UV), estratégias recentes de precificação impulsionaram os volumes enquanto preservavam as margens de lucro.
Apesar dos desenvolvimentos positivos, o Citi observou potenciais pressões de margem a curto prazo ligadas ao lançamento de veículos elétricos a bateria (BEVs). No entanto, a firma elevou suas previsões de receita e EBITDA para a Mahindra & Mahindra. Contudo, devido ao aumento dos custos de capital e uma redução em Outras Receitas, o Citi reduziu ligeiramente suas estimativas de lucros em 0-2% para os anos fiscais de 2025-2027.
O ajuste do preço-alvo baseado na Soma das Partes (SOTP) para 3.520 INR de 3.590 INR também leva em consideração os preços mais recentes das ações das subsidiárias listadas da Mahindra & Mahindra. O comentário do analista indica uma recalibração da perspectiva financeira para a empresa, levando em conta tanto as tendências positivas de vendas quanto os ajustes financeiros antecipados nos próximos anos.
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