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Na terça-feira, o Citi iniciou a cobertura das ações da KPJ Healthcare Bhd (KPJ:MK), a maior operadora de hospitais privados da Malásia em capacidade de leitos, com uma recomendação de Compra e um preço-alvo de 2,65 MYR.
A empresa destacou que a KPJ, que detém 20% dos leitos hospitalares privados no país, está bem posicionada para se beneficiar dos fatores estruturais que devem sustentar o crescimento dos gastos privados com saúde. Isso ocorre no contexto do que é visto como subinvestimento no setor de saúde pública.
A avaliação do Citi aponta para os recentes movimentos estratégicos da KPJ, incluindo a alienação de ativos internacionais não performantes, que devem ter um impacto positivo imediato nas finanças da empresa.
A firma também observou a estratégia refocada da KPJ em maximizar o potencial dos ativos domésticos, particularmente aqueles em estágios iniciais de desenvolvimento, o que deve proporcionar um caminho claro para o crescimento dos lucros.
Adicionalmente, o Citi comentou sobre o potencial do turismo médico como uma oportunidade de crescimento para a KPJ. Apesar de estar em fases iniciais, este setor é visto como mais uma alavanca que poderia contribuir para a expansão da empresa.
A análise da firma sugere que o múltiplo estimado de valor da empresa sobre EBITDA (EV/EBITDA) da KPJ para 2025, que é menos de 10 vezes de acordo com as estimativas do Citi, é um dos mais baixos na região da Associação de Nações do Sudeste Asiático (ASEAN).
Isso é contrastado com as taxas de crescimento anual compostas (CAGRs) para EBITDA e lucro por ação (EPS), que se espera que sejam em torno de 14% e 22% nos próximos três anos.
O preço-alvo de 2,65 MYR por ação do Citi representa um retorno total esperado (ETR) de 25% para as ações da KPJ Healthcare Bhd. A perspectiva da firma de investimento para a KPJ é baseada nas iniciativas estratégicas da empresa e nas condições favoráveis dentro do setor de saúde na Malásia e na região mais ampla da ASEAN.
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