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Investing.com — Na segunda-feira, o analista Aaron Hecht da Citizens JMP manteve a classificação Market Perform para a Innovative Industrial Properties Inc. (NYSE: IIPR) após recentes inadimplências de inquilinos. A Innovative Industrial Properties divulgou na sexta-feira que três de seus inquilinos e um mutuário entraram em inadimplência, o que ocorreu após a PharmaCann, maior inquilino da empresa, entrar em inadimplência duas semanas antes. Como resultado, 27% da receita de aluguel e renda operacional líquida da Innovative Industrial Properties está agora em inadimplência, representando uma perda anualizada de receita de US$ 78 milhões, ou aproximadamente US$ 2,85 por ação de fundos de operações (FFO)/fundos disponíveis para distribuição (FAD). De acordo com dados do InvestingPro, a empresa mantém forte saúde financeira com um índice de liquidez corrente de 2,82x, indicando liquidez suficiente para enfrentar desafios de curto prazo.
As ações da empresa sofreram uma queda nas negociações após o fechamento do mercado e espera-se que sejam voláteis na abertura de segunda-feira. A ação já caiu mais de 51% nos últimos seis meses, com dados do InvestingPro mostrando o preço atual em US$ 63,75, bem abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 138,35. Hecht observou que a administração da Innovative Industrial Properties está adotando uma postura firme sobre os contratos de locação, recusando pagamentos parciais após o desentendimento com a PharmaCann. Esta abordagem é considerada agressiva, especialmente porque a empresa já viu uma redução de 16% em seus aluguéis base, e o processo de realocação de uma propriedade pode levar anos. Apesar desses desafios, a empresa mantém um impressionante rendimento de dividendos de 11,92%.
Apesar dos desafios, o analista acredita que os problemas atuais já foram incorporados ao preço das ações. A Innovative Industrial Properties está agora sendo negociada a 11 vezes seu FFO estimado para 2025, em comparação com o índice REIT da Citizens, que é negociado a 20 vezes. O analista concluiu que, dado o declínio no sentimento dos investidores devido às inadimplências dos operadores e à conexão com um setor desfavorecido, a ação parece estar avaliada de forma justa em seu preço atual. No entanto, a análise de Valor Justo do InvestingPro sugere que a ação está atualmente subvalorizada, com métricas e insights adicionais disponíveis no abrangente Relatório de Pesquisa Pro, que cobre mais de 1.400 ações americanas.
Em outras notícias recentes, a Innovative Industrial Properties divulgou resultados do quarto trimestre de 2024, com os Fundos de Operações Principais (FFO) atingindo US$ 2,03 por ação, superando tanto as estimativas dos analistas quanto o consenso. Apesar desse resultado positivo, a empresa está enfrentando desafios significativos devido a inadimplências de inquilinos. A PharmaCann, um inquilino responsável por uma parte substancial da receita de aluguel, entrou em inadimplência em contratos de locação afetando propriedades em vários estados, totalizando aproximadamente US$ 2,7 milhões em aluguéis não pagos. Em resposta, a Innovative Industrial Properties está em discussões com a PharmaCann e pode considerar processos de despejo, se necessário.
Além disso, a empresa expandiu seu programa de oferta de ações no mercado para US$ 500 milhões, com quase US$ 489,9 milhões em ações ainda disponíveis para venda. Esta expansão visa levantar capital para mais investimentos em ativos imobiliários. Empresas de análise reagiram a esses desenvolvimentos, com a Compass Point rebaixando a ação para Venda e reduzindo o preço-alvo para US$ 50, e a Piper Sandler ajustando seu preço-alvo para US$ 60 enquanto mantém uma classificação de Subponderação. Enquanto isso, a Citizens JMP manteve a classificação Market Perform, observando a necessidade da empresa de abordar questões com inquilinos para realinhar a valorização de suas ações com as normas históricas. Esses desenvolvimentos recentes refletem os desafios contínuos e as manobras estratégicas que a Innovative Industrial Properties está realizando em meio a um cenário em transformação na indústria de cannabis.
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