Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Investing.com — Na quinta-feira, a Evercore ISI manteve sua posição positiva sobre as ações da Zoom Video Communications Inc (NASDAQ:ZM), reiterando a classificação de Outperform e um preço-alvo de US$ 115,00. Este objetivo está alinhado com a análise do InvestingPro, que indica que a Zoom está atualmente subvalorizada, apoiada por um índice PEG favorável de 0,45 e uma impressionante pontuação de saúde financeira classificada como "ÓTIMA". Os analistas da empresa destacaram a execução operacional consistente da Zoom e o crescimento de suas ofertas de produtos mais recentes, que incluem Workvivo, CCaaS e Phone.
O negócio de central de contatos da Zoom tornou-se um elemento fundamental na narrativa de crescimento da empresa, gerando agora centenas de milhões em receita recorrente anual (ARR) e expandindo a uma taxa de 60% ano a ano. A maioria dos maiores negócios da Zoom neste trimestre envolveu substituições competitivas na nuvem, e houve uma notável mudança de 10% ano a ano no mix de licenças em favor do SKU Elite de nível superior, que custa US$ 179 por agente por mês.
Apesar dos ventos contrários econômicos mais amplos, o impacto na Zoom foi mínimo, afetando principalmente um pequeno segmento de grandes clientes corporativos dos EUA. A administração comentou que essas condições resultaram em ciclos de vendas mais longos e maior escrutínio dos negócios. No entanto, a orientação futura foi cautelosamente otimista, com a administração aumentando a previsão para o ano inteiro em US$ 15 milhões. Essa perspectiva cautelosa foi reforçada por um aumento de preço planejado para usuários mensais pro online a partir de 1º de junho, com expectativa de contribuir com US$ 10 milhões para a orientação elevada.
Financeiramente, as margens da Zoom atenderam às expectativas, com dados do InvestingPro mostrando margens brutas robustas de 75,79% e um índice de liquidez corrente saudável de 4,56. A empresa reiterou sua previsão de US$ 1,7 bilhão em fluxo de caixa livre (FCF) ou margens de 35,5% até o ano fiscal de 2026, construindo sobre sua forte posição de caixa e níveis mínimos de dívida. No front de fusões e aquisições, a Zoom continua a buscar os ativos certos que se alinham com seu produto, talento e cultura, concentrando-se em aquisições de pequeno a médio porte.
Os resultados financeiros mais recentes da empresa também indicaram que a rotatividade de clientes no segmento online provavelmente se estabilizou, sugerindo que o pior pode ter passado para este segmento. No entanto, a retenção líquida de receita (NRR) no segmento empresarial permaneceu estável em 98%, ficando aquém das expectativas de um aumento imediato. Qualquer melhoria significativa no NRR empresarial é agora antecipada para potencialmente ocorrer no ano fiscal de 2027.
O relatório trimestral da Zoom superou as expectativas de receita, registrando US$ 1.174,7 milhões em receita, um aumento de 2,9% ano a ano, e superando a estimativa de consenso de US$ 1.166,3 milhões. Para insights mais profundos sobre o desempenho financeiro e potencial de crescimento da Zoom, os assinantes do InvestingPro podem acessar um Relatório de Pesquisa Pro abrangente, parte de uma coleção exclusiva cobrindo mais de 1.400 principais ações dos EUA, que fornece análise detalhada da avaliação, métricas de crescimento e posição de mercado da empresa. As margens brutas contraíram ligeiramente ano a ano para 79,2% devido a investimentos em IA, mas ainda superaram o consenso de 78,9%. As margens operacionais foram reportadas em 39,8%, ligeiramente abaixo do ano anterior, mas melhores que o consenso de 38,4%. O lucro por ação (LPA) de US$ 1,43 excedeu as projeções de US$ 1,31. O fluxo de caixa operacional (OCF) ficou ligeiramente abaixo do consenso em US$ 489,3 milhões, enquanto o FCF de US$ 463,4 milhões, representando margens de 39,4%, ficou um pouco acima do consenso de US$ 454,4 milhões. As obrigações de desempenho restantes (RPO) cresceram para US$ 3,87 bilhões, marcando um aumento de 5,8% ano a ano.
Em outras notícias recentes, a Zoom Video Communications reportou seus resultados do primeiro trimestre de 2025, superando as expectativas de Wall Street com lucro por ação (LPA) de US$ 1,43, em comparação com a previsão de US$ 1,31. A receita atendeu às expectativas em US$ 1,17 bilhão, marcando um aumento de 3% ano a ano. A Zoom elevou sua orientação de receita para o ano inteiro para entre US$ 4,8 bilhões e US$ 4,81 bilhões, refletindo um crescimento de 3% ano a ano. Goldman Sachs e JPMorgan aumentaram seus preços-alvo para a Zoom, com Goldman Sachs elevando para US$ 87 e JPMorgan para US$ 85, mantendo classificações Neutras. Esses ajustes seguiram o desempenho superior da Zoom nos lucros e uma orientação modestamente elevada para o ano fiscal de 2026, considerando a melhoria na dinâmica de câmbio estrangeiro. Apesar do forte crescimento da receita empresarial de 6% ano a ano, a Zoom enfrenta desafios macroeconômicos, particularmente com clientes corporativos maiores dos EUA, o que levou a previsões de vendas mais cautelosas. A empresa planeja um aumento de US$ 1 para suas assinaturas mensais Pro Online, com expectativa de melhorar a perspectiva do segmento Online em US$ 10-15 milhões. As inovações recentes da Zoom, como o Custom AI Companion, receberam feedback positivo, embora não se espere que contribuam materialmente para a receita no ano fiscal de 2026.
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