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Goldman Sachs eleva preço-alvo da Bharti Airtel para INR 1.920

Publicado 14.05.2025, 04:07
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Investing.com — Na quarta-feira, o analista da Goldman Sachs, Manish Adukia, aumentou o preço-alvo da Bharti Airtel Ltd (BHARTI:IN) de INR 1.780,00 para INR 1.920,00, mantendo a recomendação de "Compra" para a ação. A revisão reflete uma perspectiva positiva sobre o potencial de lucros da empresa e riscos limitados de queda.

A avaliação de Adukia baseia-se em interações com investidores que geralmente concordam com a visão da Goldman Sachs de que a Bharti Airtel oferece forte visibilidade de lucros. As conversas concentraram-se principalmente na avaliação da empresa e no potencial de maior valorização das ações após seu desempenho no acumulado do ano. O analista acredita que ainda há potencial de alta.

O negócio da Bharti Airtel na Índia, excluindo torres, demonstrou crescimento robusto com receita e EBITDA aumentando 16% e 27% ano a ano, respectivamente, no quarto trimestre do ano fiscal de 2025. Notavelmente, o segmento sem fio registrou um aumento de 21% na receita e 33% no EBITDA em comparação ao ano anterior. A participação de mercado da empresa em receita sem fio está agora estreitamente alinhada com a de seu concorrente Jio, mostrando apenas cerca de 100 pontos base de diferença.

Olhando para o futuro, a Goldman Sachs espera que o negócio indiano da Bharti Airtel alcance uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 15% na receita entre os anos fiscais de 2025 e 2027, impulsionada por melhorias no mix de produtos, ganhos de participação de mercado e aumentos tarifários previstos a cada um ou dois anos, com o próximo aumento projetado para o segundo semestre do ano civil de 2025. Espera-se que esse crescimento resulte em um CAGR de 21% no EBITDA devido à alavancagem operacional.

O analista também destacou a avaliação da Bharti Airtel, observando que o múltiplo estimado de EV/EBITDA da Índia para o ano fiscal de 2026 de 13,5x e um P/L consolidado de 36x parece relativamente barato quando comparado às empresas globais de telecomunicações. Espera-se que esses pares internacionais tenham uma perspectiva de crescimento do EBITDA de 2-4% entre os anos civis de 2024 e 2026 e estão sendo negociados a aproximadamente 6x o EBITDA projetado para os próximos 12 meses.

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