Goldman Sachs eleva preço-alvo das ações da Hesai para US$ 23,30 e mantém recomendação de compra

Na terça-feira, o Goldman Sachs ajustou sua perspectiva sobre as ações da Hesai Group (NASDAQ:HSAI), elevando o preço-alvo para US$ 23,30, ante os US$ 20,40 anteriores, enquanto reiterou a recomendação de Compra para o papel. A analista da instituição, Tina Hou, observou que os resultados do primeiro trimestre de 2025 da Hesai foram fortes, com receita atendendo às expectativas e lucro líquido superando-as, principalmente devido a uma margem bruta mais alta e redução de despesas operacionais. As ações têm mostrado um impulso notável, proporcionando um retorno de 362% no último ano e um ganho de 55% no acumulado do ano, de acordo com dados do InvestingPro.

A margem bruta da Hesai para o trimestre ficou em 41,7%, representando um aumento de 3,0 pontos percentuais em relação ao ano anterior e uma elevação de 2,7 pontos percentuais em comparação ao trimestre anterior, superando a estimativa do Goldman Sachs de 39,5%. Essa melhoria foi atribuída principalmente a um aumento na receita de serviços de engenharia. As despesas operacionais mostraram uma queda de 9% em relação ao ano anterior e foram 5% menores do que as expectativas do Goldman Sachs. As despesas de vendas e marketing, pesquisa e desenvolvimento, e administrativas como proporção da receita também registraram reduções significativas, indicando alavancagem operacional a partir da capitalização de um novo ciclo de produtos. A análise do InvestingPro revela que a empresa mantém forte liquidez com um índice de liquidez corrente de 2,87 e possui mais caixa do que dívida em seu balanço, sugerindo saúde financeira robusta.

O lucro líquido não-GAAP da empresa foi reportado em RMB 9 bilhões, em contraste com a expectativa de prejuízo líquido de RMB 17 bilhões pelo Goldman Sachs e um prejuízo líquido de RMB 43 bilhões de acordo com o Consenso Bloomberg. Esse desempenho foi impulsionado pela combinação de maior lucro bruto e menores despesas operacionais.

Olhando para o futuro, a Hesai forneceu orientação de receita para o segundo trimestre de 2025 que foi 3% superior às estimativas anteriores do Goldman Sachs e do Consenso Visible Alpha. A receita prevista de RMB 680 milhões a RMB 720 milhões representa um aumento significativo tanto em relação ao ano anterior quanto ao trimestre anterior. A rápida adoção da tecnologia LiDAR no mercado automobilístico chinês superou as expectativas, com modelos premium e de mercado de massa incorporando recursos LiDAR como padrão ou em segmentos de menor preço. O InvestingPro indica forte potencial de crescimento, com analistas esperando crescimento de vendas e lucratividade este ano. Para insights mais profundos sobre a trajetória de crescimento da Hesai e 13 ProTips adicionais, os assinantes podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro completo.

À luz desses desenvolvimentos de mercado, o Goldman Sachs revisou suas estimativas para o volume de LiDAR automotivo para 2025 e 2026, aumentando-as em 23% e 37%, respectivamente, para 3,5 milhões e 6,0 milhões de unidades. Isso sugere uma penetração prevista do LiDAR em veículos de nova energia de 25% em 2025 e 35% em 2026, acima das previsões anteriores de 20% e 26%. Consequentemente, a instituição aumentou suas projeções de lucro líquido não-GAAP para 2025 a 2027 em 3% a 14%, levando ao preço-alvo atualizado de 12 meses que implica em uma alta de 9% em relação ao alvo anterior.

Em outras notícias recentes, o Grupo Hesai tem feito avanços significativos no setor de tecnologia lidar. A empresa anunciou recentemente que seu lidar da série AT será integrado ao novo SUV elétrico VISTIQ da Cadillac, marcando um marco notável como a primeira implantação de lidar interno na indústria automotiva. Essa integração inovadora visa aprimorar o design e a funcionalidade do veículo, reduzindo o risco de danos ao sensor. Além disso, a tecnologia lidar da Hesai será um componente-chave na nova frota Robotaxi da Pony.ai, que planeja utilizar quatro sensores lidar AT128 por veículo, destacando o papel de liderança da Hesai na indústria de condução autônoma.

A Hesai também lançou suas novas soluções lidar "null Eye" projetadas para vários níveis de condução autônoma, com produtos como AT1440, ETX e FTX direcionados a diferentes aplicações. Esses avanços fazem parte da estratégia da Hesai para fortalecer sua posição nos mercados de sistemas avançados de assistência ao motorista e condução autônoma. Em resposta a esses desenvolvimentos, o Morgan Stanley elevou seu preço-alvo para a Hesai para US$ 23, mantendo uma classificação na média, enquanto o BofA Securities ajustou seu preço-alvo para US$ 21, ainda recomendando a classificação de Compra. Ambas as instituições reconhecem o potencial de crescimento da Hesai no mercado de lidar, impulsionado por sua nova linha de produtos e parcerias estratégicas.

Esses desenvolvimentos recentes ressaltam o compromisso da Hesai com a inovação e seu papel como um player significativo no cenário em evolução da tecnologia de condução autônoma. Espera-se que os esforços da empresa para aprimorar suas ofertas de produtos e garantir colaborações estratégicas fortaleçam sua presença no mercado e impulsionem o crescimento futuro.

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