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Investing.com - O HSBC iniciou a cobertura da UBTECH Robotics (HK:9880) com uma classificação "Manter" e um preço-alvo de HK$ 124,00, de acordo com uma nota de pesquisa divulgada na quarta-feira.
A empresa sediada em Hong Kong, que lançou seu primeiro robô humanoide "Walker" em 2018, deve enviar 750 unidades de robôs humanoides em 2025, incluindo 500 robôs industriais, 50 robôs de serviço e 200 robôs de pesquisa, segundo a análise do HSBC.
O HSBC prevê que a receita de humanoides da UBTECH crescerá a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 313% de 2024 a 2027, atingindo RMB 2,5 bilhões, o que representaria 48% das vendas da empresa no ano fiscal de 2027.
O banco de investimento destacou a concentração de clientes como um fator de risco, observando que a Miracle Automation, que detém 30% de participação na subsidiária Wuxi Uqi da UBTECH, foi o maior cliente da empresa em 2021, 2023 e 2024, enquanto os cinco principais clientes representaram 34% das vendas em 2024.
O HSBC também expressou preocupações sobre a potencial diluição de capital, destacando que a UBTECH realizou cinco colocações de ações desde seu IPO com descontos de 9-20%, diluindo os acionistas em mais de 10% combinados, com mais diluição possível devido aos investimentos contínuos em P&D e às projeções de saídas de caixa operacional de RMB 1,3-1,5 bilhão nos anos fiscais de 2025-2027.
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