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Na sexta-feira, a Jefferies iniciou a cobertura da Core Natural Resources (NYSE:CNR) com uma recomendação de Manter e estabeleceu um preço-alvo de $93,00. A empresa, atualmente avaliada em $2,7 bilhões, mantém uma forte posição financeira com mais caixa do que dívida em seu balanço. De acordo com a análise do InvestingPro, a CNR demonstra uma saúde financeira geral "EXCELENTE", sustentada por fluxos de caixa robustos e operações lucrativas. A firma forneceu insights sobre a posição da empresa no setor de carvão dos EUA, destacando sua base de ativos única, que inclui exposição significativa tanto aos mercados de carvão metalúrgico marítimo quanto aos de carvão térmico marítimo de alta qualidade, bem como ao mercado de carvão térmico doméstico dos EUA.
A análise da Jefferies sugere que a avaliação da Core Natural Resources está dividida igualmente entre seus ativos de carvão metalúrgico e seus ativos de carvão térmico. A firma enfatiza que o valor do negócio de carvão térmico marítimo da Core está predominantemente no segmento de exportação. Segundo a Jefferies, a exposição diversificada ao carvão da Core e a inclusão de algumas minas relativamente de baixo custo devem levar a fluxos de caixa menos cíclicos em comparação com outras mineradoras de carvão puras. Isso se reflete nas fortes métricas financeiras da empresa, com um índice P/L de 6,84 e um EV/EBITDA de 3,63, sugerindo níveis de avaliação atrativos em relação aos lucros.
A Jefferies também observou a maior escala da Core Natural Resources, incluindo sua maior capitalização de mercado e presumida maior liquidez em suas ações, o que poderia justificar uma avaliação premium em relação a seus pares ao longo de um ciclo de mercado completo. Apesar da avaliação premium, com um EV/EBITDA totalmente ajustado estimado para 2026 de 4,0x versus a média dos pares de 3,1x, a Jefferies vê melhor valor em outras empresas de carvão dos EUA dentro de sua cobertura neste momento.
A firma espera que o preço das ações da Core provavelmente tenha um bom desempenho durante períodos de aumento nos preços do carvão. No entanto, na avaliação atual e dada a perspectiva do mercado, a Jefferies sugere que os investidores podem encontrar oportunidades de investimento mais atrativas no setor de carvão além da Core Natural Resources. A recomendação de Manter indica uma postura neutra sobre o potencial de desempenho da ação no curto prazo. Notavelmente, a análise do InvestingPro sugere que a ação está atualmente subvalorizada, com ProTips adicionais destacando as agressivas recompras de ações pela administração e fortes retornos históricos. Os assinantes podem acessar uma análise mais detalhada e 7 ProTips adicionais na plataforma.
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