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Investing.com - A Jefferies iniciou a cobertura da United Spirits Ltd. (NSE:UNSP) com recomendação de compra e um preço-alvo de INR 1.570,00, citando a forte posição da empresa no mercado indiano de bebidas alcoólicas premium.
A firma de pesquisa vê a United Spirits como um forte representante da premiumização de bebidas alcoólicas na Índia, destacando a liderança da empresa nos segmentos premium e de luxo, além do crescimento de participação de mercado nas categorias de médio e alto prestígio. Esses segmentos cresceram a uma taxa composta anual de mais de 20% para a United Spirits entre os anos fiscais 2022-2025.
A Jefferies reconhece os obstáculos de curto prazo para os lucros devido ao aumento de impostos em Maharashtra, que representa uma relevância de vendas líquidas de médio a alto percentual para a empresa, especialmente porque enfrenta uma base de comparação elevada a partir do segundo semestre do ano fiscal 2026, após a reabertura do mercado de Andhra Pradesh.
A firma espera que o ano fiscal 2027 traga ventos favoráveis por meio da redução de impostos sobre uísque a granel e marcas BIO sob o Acordo de Livre Comércio com o Reino Unido. A administração mantém-se confiante em sustentar o momento de crescimento de dois dígitos em seu portfólio de Prestígio e Superior.
A Jefferies projeta um crescimento anual composto de 13% no LPA entre os anos fiscais 2025-2028 para a United Spirits e observa que, com a queda de mais de 20% das ações em relação ao seu pico, a provável fraqueza no desempenho do ano fiscal 2026 já está refletida no preço atual. O preço-alvo de INR 1.570 representa 50 vezes o LPA de setembro de 2027 para o negócio independente.
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