JPMorgan rebaixa classificação das ações do Axis Bank para Neutro devido a custos de crédito mais altos

Publicado 18.07.2025, 03:59
JPMorgan rebaixa classificação das ações do Axis Bank para Neutro devido a custos de crédito mais altos

Investing.com - O JPMorgan rebaixou a classificação das ações do Axis Bank Ltd. (NSE:AXSB) para Neutro, anteriormente acima da média, reduzindo seu preço-alvo para INR 1.265,00 de INR 1.315,00 após resultados trimestrais decepcionantes.

O lucro após impostos do banco no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 diminuiu 4% em relação ao ano anterior e 18% em comparação ao trimestre anterior, com retorno sobre o patrimônio de 12,7%. Esses resultados ficaram 9% abaixo das estimativas do JPMorgan e do consenso do mercado, principalmente devido a custos de crédito mais altos que o esperado.

A receita líquida de juros cresceu apenas 1% em relação ao ano anterior, mas caiu 2% em comparação ao trimestre anterior, ficando 3% abaixo da estimativa do JPMorgan. As margens líquidas de juros diminuíram 17 pontos base em relação ao trimestre anterior, mais que o dobro do declínio esperado de 8 pontos base, devido ao reajuste de empréstimos, reversões de juros e um mix desfavorável de empréstimos concentrado em crédito corporativo.

Os custos de provisão ficaram elevados em 1,5% (1,2% excluindo impacto técnico), significativamente acima da estimativa de 0,9% do JPMorgan, impulsionados pelo aumento do estresse na carteira de varejo. O segmento de varejo mostrou métricas preocupantes com deslizamentos brutos e líquidos de 4,8% e 3,7%, respectivamente, ou 3,4% e 2,7% quando ajustados pelo impacto técnico.

O crescimento sequencial de empréstimos atingiu aproximadamente 2% em relação ao trimestre anterior, liderado pelo aumento de 5,5% no segmento corporativo, enquanto a carteira de varejo permaneceu estável e os empréstimos para PMEs cresceram 2%. O crescimento anual de empréstimos de 8% continuou abaixo do desempenho do sistema bancário mais amplo, com crescimento médio de CASA (conta corrente e poupança) de apenas 2% em comparação com o crescimento médio de ativos de 8%.

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