JPMorgan reduz preço-alvo das ações da Copart para US$ 55

Na sexta-feira, o analista da JPMorgan, Jash Patwa, ajustou o preço-alvo para as ações da Copart (NASDAQ:CPRT), reduzindo-o para US$ 55,00 do valor anterior de US$ 60,00, mantendo a classificação Neutra para o papel. Atualmente negociada a US$ 53,67 com uma capitalização de mercado de US$ 51,85 bilhões, a Copart viu suas ações caírem quase 16% na última semana. A revisão segue o crescimento reportado do volume de unidades de seguros da Copart, que levantou preocupações sobre a trajetória de crescimento da empresa. Dados do InvestingPro revelam que 5 analistas revisaram recentemente suas estimativas de lucros para baixo para o próximo período, com alvos variando de US$ 55 a US$ 66.

O crescimento do volume de seguros da Copart nos EUA mostrou uma queda de 1% em relação ao ano anterior (declínio de 2% excluindo unidades relacionadas a catástrofes), o que foi uma questão-chave antes dos recentes resultados financeiros da empresa. Apesar desses desafios, a empresa mantém uma forte saúde financeira com um índice de liquidez corrente de 8,16 e mais dinheiro do que dívidas em seu balanço. Este desempenho contrastou com as robustas tendências de crescimento orgânico de volume de sua concorrente IAA, uma subsidiária da RBA, que não incluiu o impacto de eventos catastróficos e a perda de um contrato com a USAA. Para insights mais profundos sobre a saúde financeira e posição competitiva da Copart, os assinantes do InvestingPro têm acesso a mais de 30 métricas financeiras adicionais e ferramentas de análise.

No terceiro trimestre fiscal de 2025, encerrado em abril, os volumes de unidades de seguros da Copart nos EUA ficaram estáveis em comparação ao ano anterior, enquanto a IAA reportou um aumento de 7% em seus volumes gerais no primeiro trimestre de 2025, encerrado em março. Este é o segundo trimestre consecutivo em que o crescimento orgânico da Copart teve desempenho inferior ao da IAA.

A divergência nas tendências de crescimento ano a ano entre Copart e IAA foi parcialmente atribuída a uma conquista de contrato pela IAA no segundo trimestre de 2024, que representa aproximadamente 40.000 unidades anualizadas. Isso poderia explicar uma divergência de crescimento de cerca de 3 pontos percentuais a favor da IAA. Além disso, foram observadas mudanças na dinâmica de participação de mercado das seguradoras, com a Progressive (principalmente dependente da IAA) ganhando participação às custas da GEICO (principalmente dependente da CPRT).

Além disso, a administração da Copart observou uma diminuição nas unidades de inventário nos EUA de 11% em relação ao ano anterior no final do terceiro trimestre fiscal de 2025, o que poderia pressionar ainda mais as expectativas de crescimento de unidades. Embora o crescimento da receita permaneça positivo em 10,21%, a empresa negocia a um índice P/L relativamente alto de 40,17, sugerindo níveis de avaliação premium. O declínio no inventário foi associado a menos designações, tempos de ciclo mais rápidos e uma contribuição reduzida de unidades de baixo valor, que são menos lucrativas. Os assinantes do InvestingPro podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente para análise detalhada de avaliação e projeções de crescimento.

Em uma reviravolta inesperada, a Copart também citou ventos contrários cíclicos, como um aumento de motoristas não segurados e subsegurados, como fatores contribuintes para a fraqueza nos volumes e designações do setor. Isso ocorre apesar das expectativas anteriores de que veículos envolvidos em acidentes sem seguro não teriam um impacto material, já que eles acabariam sendo processados através dos leilões da Copart.

Em outras notícias recentes, a Copart reportou lucro por ação (LPA) do primeiro trimestre de 2025 de US$ 0,42, alinhado com as previsões dos analistas. No entanto, a receita da empresa ficou ligeiramente abaixo das expectativas, chegando a US$ 1,21 bilhão contra uma previsão de US$ 1,23 bilhão. Apesar da receita abaixo do esperado, a receita de serviços globais da Copart viu um aumento de 9%, com as receitas de serviços dos EUA e internacionais crescendo 8% e 18%, respectivamente. A empresa mantém uma forte posição de liquidez com mais de US$ 5,6 bilhões, incluindo US$ 4,4 bilhões em dinheiro. O analista da CFRA, Garrett Nelson, elevou a classificação das ações da Copart para Compra Forte, estabelecendo um preço-alvo de US$ 70,00, destacando o crescente saldo líquido de caixa da empresa como um indicador positivo para criação de valor futuro. Nelson também observou a idade média recorde de veículos nos EUA, sugerindo que isso poderia beneficiar a Copart. A margem bruta da empresa foi reportada em 46%, com um lucro bruto global de US$ 552 milhões, um aumento de 5%. A Copart continua se preparando para uma temporada ativa de tempestades e investe em armazenamento físico e plataformas de tecnologia, conforme declarado pelo CEO Jeff Liao.

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