Kepler Cheuvreux inicia cobertura da SUSS MicroTec com preço-alvo de EUR 40

Investing.com — Na quarta-feira, a Kepler Cheuvreux iniciou a cobertura da SUSS MicroTec SE (SMHN:GR), fornecedora de equipamentos para produção de semicondutores, atribuindo à ação uma recomendação de "Manter" e estabelecendo um preço-alvo de EUR 40,00. A análise da empresa sugere uma postura cautelosa, refletindo uma combinação das forças da empresa e potenciais desafios no mercado.

O relatório reconhece o sucesso passado da SUSS MicroTec, destacando seu papel como beneficiária indireta da expansão da inteligência artificial (IA), que impulsionou a demanda por seus bonders temporários. Esses bonders têm sido cruciais para gigantes de semicondutores como TSMC e principais fabricantes de memória. No entanto, a Kepler Cheuvreux aponta que o impulso inicial na demanda agora mostra sinais de enfraquecimento.

A análise da Kepler Cheuvreux aprofunda-se nas especificidades dos bonders de wafer e examina fatores-chave que influenciam as perspectivas da empresa. O relatório destaca a forte posição da SUSS MicroTec na limpeza de máscaras de extrema ultravioleta (EUV) e suas lucrativas ferramentas legadas. No entanto, também aponta incertezas em torno dos cronogramas para a tecnologia de hybrid bonding e a crescente competição em litografia.

As projeções da firma para o desempenho financeiro da SUSS MicroTec são conservadoras em comparação com o consenso mais amplo do mercado. A Kepler Cheuvreux espera que as vendas da empresa em 2026 sejam 5% inferiores às estimativas de consenso e que seu lucro antes de juros e impostos (EBIT) fique 19% abaixo do consenso. Esses números são influenciados por expectativas de uma digestão mais pronunciada de equipamentos de temporary bonding/detaching (TB/DB), uma rampa mais lenta do hybrid bonding (HB) e um crescimento mais moderado no setor de fotomáscaras.

Olhando para o futuro, potenciais desenvolvimentos positivos para a SUSS MicroTec poderiam incluir a qualificação bem-sucedida de suas ferramentas HB por clientes de primeira linha, maior adoção de seus scanners em empacotamento de IA, um aumento convincente nas operações de limpeza de wafer e ganhos de participação de mercado em empacotamento avançado entre provedores de outsourced semiconductor assembly and test (OSAT).

O início da cobertura da Kepler Cheuvreux com uma recomendação de "Manter" e um preço-alvo de EUR 40 reflete uma visão equilibrada das oportunidades e riscos da SUSS MicroTec na indústria de equipamentos de semicondutores em evolução.

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