Na quinta-feira, a Susquehanna manteve uma classificação Positiva para as ações da Nu Holdings (NYSE: NYSE:NU), comumente conhecida como Nubank, e aumentou o preço-alvo para 18$ de 16$. O ajuste reflete a expansão estratégica da empresa para o México e Colômbia, mercados que devem contribuir para seu mercado total endereçável e valor presente líquido.
A incursão do Nubank nesses novos mercados foi acompanhada por uma queda temporária nas margens, já que a receita média por conta de cliente incremental (ARPAC) nessas regiões é menor em comparação com o Brasil. Isso ocorre em um contexto de investimentos iniciais consistentes, sugerindo um impacto de curto prazo na rentabilidade.
Apesar desses desafios, a firma vê esses desenvolvimentos como típicos da fase de crescimento de uma empresa e mantém a confiança na capacidade do Nubank de replicar seu sucesso brasileiro em novos territórios.
A empresa relatou um crescimento robusto nas originações de empréstimos ao consumidor, marcando um aumento de 79% em termos neutros de câmbio (FXN) em comparação com o trimestre anterior. Esse desempenho foi equilibrado por uma estratégia deliberada de manter o IEP do cartão de crédito estável, otimizando o perfil de risco/recompensa para seu produto de financiamento PIX.
Além disso, os empréstimos não performantes (NPLs) do topo do funil experimentaram uma diminuição líquida sazonal, atribuída a inadimplências melhores do que o previsto e uma mudança para empréstimos mais seguros.
Após contabilizar novos custos de nuvem e dados, o custo de servir do Nubank viu um modesto aumento de 2% em termos FXN, uma redução significativa em relação ao aumento de 24% testemunhado no trimestre anterior. Isso demonstra a contínua alavancagem operacional e eficiência nas operações de negócios da empresa. A análise atualizada e o preço-alvo da Susquehanna são baseados na extensão do modelo de duração até 2026. Mais detalhes e notas de retorno estão disponíveis mediante solicitação à firma.
Em outras notícias recentes, a Nu Holdings, comumente conhecida como Nubank, reportou resultados robustos no terceiro trimestre com receitas atingindo 2,94 bilhões$, um aumento substancial de 56% ano a ano, superando a estimativa de consenso de 2,85 bilhões$.
Os lucros por ação estavam alinhados com as previsões dos analistas, registrando 0,11$. A base de clientes da empresa viu um crescimento significativo, expandindo-se em 5,2 milhões no Q3, marcando um aumento de 23% ano a ano, e atingindo um total de 109,7 milhões em todo o mundo.
Além disso, o lucro líquido do Nubank mais que dobrou ano a ano para 553,4 milhões$, e um retorno anualizado sobre o patrimônio líquido (ROE) de 30%. O índice de eficiência da empresa também melhorou, caindo para 31,4%, uma melhoria de 300 pontos base em relação ao ano anterior. Os esforços de expansão internacional do Nubank estão dando frutos, particularmente no México e na Colômbia, onde as bases de clientes cresceram para 8,9 milhões e 2 milhões, respectivamente.
No entanto, o Itau BBA recentemente ajustou sua posição sobre as ações do Nubank, mudando a classificação de Superar para Desempenho de Mercado, e revisou seu preço-alvo para as ações da empresa para 15$ dos anteriores 17$. Esta mudança foi devido a preocupações sobre uma desaceleração inesperada na receita nos segmentos de empréstimos pessoais e cartões do Brasil.
A previsão da firma para o lucro líquido do ano fiscal de 2025 foi reduzida em 17% para 2,8 bilhões$. Apesar desses desenvolvimentos, o Nubank permanece um jogador significativo no setor financeiro.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro alinham-se com a perspectiva positiva da Susquehanna sobre a Nu Holdings. A capitalização de mercado da empresa está em 74,91 bilhões$, refletindo a confiança dos investidores em sua estratégia de crescimento. A Nu Holdings demonstrou um impressionante crescimento de receita, com um aumento de 76,44% no trimestre mais recente, apoiando a visão da firma sobre os esforços de expansão da empresa.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Nu Holdings está negociando perto de sua máxima de 52 semanas, com um forte retorno nos últimos três meses. Isso se alinha com o aumento do preço-alvo e a classificação positiva da Susquehanna. A lucratividade da empresa nos últimos doze meses, conforme observado pelo InvestingPro, reforça ainda mais a confiança da firma no modelo de negócios da Nu Holdings.
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