Na segunda-feira, o Mizuho emitiu um rebaixamento para a Par Pacific Holdings (NYSE:PARR), alterando a classificação de suas ações de Outperform para Neutral. A empresa também reduziu seu preço-alvo para 22 USD, ante os 26 USD anteriores. De acordo com dados do InvestingPro, as ações da PARR caíram mais de 54% no acumulado do ano, com as metas dos analistas agora variando entre 19 USD e 27 USD.
As ações atualmente são negociadas a um atrativo índice P/L de 3,0x, sugerindo uma potencial subavaliação apesar dos desafios recentes. A revisão ocorre em meio a expectativas de margens de refino mais fracas devido a novos fatores de oferta e paradas planejadas de capacidade de refinaria, que se prevê que afetem o mercado no curto a médio prazo.
O analista observou vários desenvolvimentos globais que provavelmente impactarão os balanços de produtos refinados, incluindo a aceleração da refinaria Dangote na Nigéria, o início do primeiro trem da refinaria Dos Bocas no México no primeiro trimestre de 2025, e o aumento das operações na refinaria Yulong da China no primeiro semestre de 2025.
Espera-se que esses fatores contribuam para um excesso de oferta no mercado. Deseja insights mais profundos sobre a posição de mercado da Par Pacific? Os assinantes do InvestingPro têm acesso a análises exclusivas e 12 ProTips adicionais que podem ajudar a navegar por esses desafios do mercado.
O relatório destacou especificamente o potencial impacto negativo na lucratividade da Par Pacific no Havaí, que representa aproximadamente 43% da capacidade total da empresa. A nova capacidade na China representa um desafio para as margens da empresa na região Ásia-Pacífico.
Apesar do reconhecimento do portfólio diversificado da Par Pacific e suas posições de mercado de nicho nos PADDs 4 e 5, prevê-se que a fraqueza global esperada nas margens de refino, especialmente nos mercados da Costa Oeste, ofusque os pontos fortes de longo prazo da empresa. Dados do InvestingPro mostram que a empresa mantém uma pontuação sólida de saúde financeira e um índice de liquidez corrente de 1,69, indicando liquidez suficiente para enfrentar desafios de curto prazo.
O Mizuho também apontou para a antecipada menor lucratividade da refinaria de Montana no primeiro semestre de 2025 em comparação com o segundo semestre. Isso é atribuído ao trabalho de manutenção nas unidades de Craqueamento Catalítico Fluido (FCC) e alquilação, juntamente com os spreads relativamente estreitos de petróleo pesado, que foram afetados por atrasos no fornecimento da OPEP+.
Espera-se que esses fatores influenciem o desempenho financeiro da empresa no futuro próximo. Apesar desses desafios, a Par Pacific demonstrou forte lucratividade com um retorno sobre o patrimônio líquido de 27% e EBITDA de 392 milhões USD nos últimos doze meses.
Em outras notícias recentes, a Par Pacific Holdings, Inc. passou por vários desenvolvimentos importantes. A empresa expandiu seu acordo de crédito de empréstimo a prazo em 100 milhões USD, elevando o saldo principal total para 650 milhões USD. Esta movimentação faz parte da gestão financeira estratégica da Par Pacific, visando fortalecer sua posição financeira.
Além disso, a empresa anunciou a próxima renúncia do membro do conselho Sr. Anthony Chase, efetiva em 15 de novembro de 2024. Esta saída criará uma vaga tanto no Conselho de Administração quanto em seu Comitê de Nomeação e Governança Corporativa.
Em termos de desempenho financeiro, a Par Pacific reportou resultados mistos para o terceiro trimestre de 2024. A empresa registrou um EBITDA ajustado de 51 milhões USD e uma perda líquida ajustada de 0,10 USD por ação. Apesar de uma ligeira queda nos volumes de combustível em lojas comparáveis, a empresa alcançou um rendimento recorde de refinação de 198.000 barris por dia e um aumento de 3,8% nas vendas de mercadorias.
Olhando para o futuro, a Par Pacific planeja cortar suas despesas operacionais fixas em 30 milhões USD a 40 milhões USD em 2025 para melhorar a resiliência do mercado. Adicionalmente, a empresa está investindo em um projeto de Combustível de Aviação Sustentável (SAF) no Havaí como parte de suas iniciativas de crescimento estratégico. Estes são desenvolvimentos recentes que refletem o foco da empresa na eficiência operacional, redução de custos e crescimento estratégico.
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