Na terça-feira, o Morgan Stanley retomou a cobertura das ações da Segro PLC (SGRO:LN) (OTC: SEGXF), um fundo de investimento imobiliário com sede no Reino Unido, atribuindo uma classificação Overweight às ações da empresa com um preço-alvo de 10,00 GBP. A análise da firma sugere que, apesar da decepção dos investidores após os resultados da Segro no primeiro semestre de 2024, há potencial para uma mudança positiva na avaliação das ações.
Os valores estimados de aluguel da Segro viram um aumento de 1,4% no primeiro semestre de 2024, uma desaceleração em comparação com o crescimento de 6,0% no ano completo de 2023. No entanto, a administração da empresa reafirmou sua orientação de aluguel, com expectativa de crescimento de 3-6% para ativos urbanos e de 2-4% para grandes galpões.
Além disso, a Segro anunciou uma diminuição em sua previsão de despesas de capital para 2024 de 500 milhões GBP para 600 milhões GBP, atribuindo a redução a atrasos na garantia de alguns pré-aluguéis esperados.
Este ajuste nas despesas de capital deu origem a percepções de um significativo enfraquecimento na demanda. No entanto, a análise do Morgan Stanley indica que, assumindo rendimentos de avaliação estáveis e um crescimento de aluguel de mercado de 3,0-3,5%, o perfil de retorno da Segro está alinhado com os níveis históricos que tipicamente levaram as ações a serem negociadas em torno da paridade do valor líquido dos ativos (NAV).
A posição do Morgan Stanley reflete uma antecipação de um cenário de risco-recompensa convincente para a Segro, com considerável espaço para uma reavaliação das ações. Esta perspectiva é baseada no desempenho da empresa e nas condições de mercado, apesar do crescimento moderado nos valores de aluguel e dos planos revisados de despesas de capital.
Em outras notícias recentes, a Segro PLC tem estado sob o escrutínio de analistas financeiros após a divulgação de seus resultados financeiros do primeiro semestre de 2024. A Jefferies retomou a cobertura do fundo de investimento imobiliário, emitindo uma classificação Hold e um novo preço-alvo de 8,04 GBP. Esta mudança reflete um aumento no custo de capital para REITs, que subiu desde o início do ano de 8,1% para 10%, e o custo de capital próprio de 9,3% para 11,9%.
Enquanto isso, o JPMorgan elevou seu preço-alvo para a Segro para 10,50 GBP, mantendo uma classificação Overweight, sugerindo um potencial de alta de 42%. Em contraste, o UBS rebaixou as ações da Segro de Compra para Neutro, ajustando o preço-alvo para 985 pence, influenciado por um crescimento mais lento do que o esperado no valor estimado de aluguel e um aumento na vacância do portfólio.
Adicionalmente, o Citi aumentou seu preço-alvo para a Segro de 10,69 GBP para 11,49 GBP, mantendo uma classificação de Compra. A firma antecipa um aumento de 53% nos lucros por ação de 2023 a 2028, potencialmente contribuindo para um aumento de 35% no valor do portfólio de propriedades da empresa. Estes são desenvolvimentos recentes que os investidores devem considerar.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise do Morgan Stanley, dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional para a posição financeira da Segro PLC. Apesar da empresa não ter sido lucrativa nos últimos doze meses, as Dicas do InvestingPro sugerem que o lucro líquido deve crescer este ano, e os analistas preveem que a empresa voltará à lucratividade. Isso está alinhado com a perspectiva positiva do Morgan Stanley sobre o potencial de reavaliação das ações.
A estabilidade financeira da Segro é sublinhada por seu histórico de dividendos, com as Dicas do InvestingPro destacando que a empresa manteve pagamentos de dividendos por 45 anos consecutivos e aumentou seus dividendos por 10 anos consecutivos. Esta política de dividendos consistente pode atrair investidores focados em renda, especialmente à luz das condições atuais de mercado.
O índice Preço/Valor Contábil da empresa de 0,89, conforme relatado pelo InvestingPro, sugere que a Segro está sendo negociada abaixo de seu valor contábil, o que poderia indicar uma potencial subavaliação - um ponto que ressoa com a classificação Overweight do Morgan Stanley. Além disso, a forte posição de liquidez da Segro, com ativos líquidos excedendo as obrigações de curto prazo, proporciona flexibilidade financeira no ambiente econômico atual.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 5 dicas adicionais que poderiam fornecer mais insights sobre o potencial de investimento da Segro.
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