Morgan Stanley rebaixa classificação da Kaynes Technology para Equalweight

Publicado 19.05.2025, 02:45
Morgan Stanley rebaixa classificação da Kaynes Technology para Equalweight

Investing.com — Na segunda-feira, o Morgan Stanley revisou sua posição sobre a Kaynes Technology India Ltd (KAYNES:IN), rebaixando a classificação da ação de acima da média para Equalweight e ajustando o preço-alvo para INR 6.155,00, ante os anteriores INR 6.633,00. A modificação na classificação e no preço-alvo reflete uma reavaliação da soma das partes (SOTP) pela instituição.

A nova avaliação SOTP de INR 6.155 baseia-se em vários fatores. Primeiramente, o segmento principal de Serviços de Fabricação Eletrônica (EMS) da Kaynes Technology agora está avaliado em INR 5.132, abaixo dos INR 5.810 anteriores. O Morgan Stanley reduziu sua previsão de lucros em 11-12% para os anos fiscais 2026-2027, alinhando-se com as orientações de receita fornecidas pela administração para o ano fiscal de 2026. O modelo de Renda Residual (RI) permaneceu inalterado em suas premissas de longo prazo, mas as avaliações foram transferidas para o ano fiscal de 2027, em vez de 2026, e o custo de capital próprio foi ajustado para 13,8%, ante 13%, marcando para o mercado a taxa livre de risco e beta. Este ajuste implica um índice Preço/Lucro (PER) de 65x nas estimativas do ano fiscal de 2027.

Além disso, a avaliação de novos segmentos de negócios foi atualizada. O negócio de Montagem e Teste de Semicondutores Terceirizados (OSAT) agora está avaliado em INR 707, acima dos INR 594, e o segmento de Placas de Circuito Impresso (PCB) em INR 317, aumentado dos INR 228. Esses segmentos estão sendo avaliados usando o método de Fluxo de Caixa Descontado (DCF), considerado mais apropriado devido ao envolvimento de um subsídio governamental único de capital.

O Morgan Stanley mantém um peso de probabilidade de 100% para o cenário base ao chegar ao novo preço-alvo. Esta mudança na avaliação e classificação é uma resposta direta às projeções financeiras atualizadas e às condições de mercado, conforme interpretadas pelos analistas do Morgan Stanley. A perspectiva revisada da instituição sobre as ações da Kaynes Technology baseia-se nesses modelos financeiros detalhados e avaliações de mercado.

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