Piper Sandler reduz alvo da Washington Federal para $31, mantém classificação neutra

Na terça-feira, a Piper Sandler ajustou sua perspectiva sobre a Washington Federal (NASDAQ:WAFD), reduzindo o preço-alvo do banco de $37,00 para $31,00, enquanto manteve a classificação Neutra para as ações. A revisão reflete uma recalibração das expectativas após a saída estratégica da Washington Federal do segmento de empréstimos residenciais unifamiliares (SFR) e uma margem líquida de juros (NIM) mais fraca do que o previsto. Atualmente negociado a $30,25, o banco, com uma capitalização de mercado de $2,46 bilhões, mostra sinais de estar subvalorizado de acordo com a análise do InvestingPro.

O analista da firma, Matthew Clark, revisou para baixo as estimativas de lucro por ação (LPA) para os anos fiscais de 2025 e 2026 para $2,48 e $2,95, respectivamente. Esta mudança representa uma queda em relação às estimativas anteriores de $2,84 e $3,20. As previsões mais baixas são atribuídas a uma combinação de fatores, incluindo diminuição da receita líquida de juros (NII), contração da NIM e aumento das provisões para perdas com empréstimos (LLPs) à medida que o banco muda seu foco para empréstimos comerciais. Esses impactos negativos são ligeiramente mitigados por uma melhoria nas despesas não relacionadas a juros (NIE). Dados do InvestingPro revelam que dois analistas revisaram recentemente seus ganhos para baixo para o próximo período, embora a empresa mantenha um sólido histórico de dividendos com 42 anos consecutivos de pagamentos.

O novo preço-alvo de $31,00 representa um múltiplo de 10,5 vezes o LPA estimado para 2026, uma diminuição em relação ao múltiplo anterior de 11,5. Este ajuste está alinhado com os múltiplos de avaliação mais baixos do mercado em geral. A avaliação da Piper Sandler também considera um desconto em relação aos pares da Washington Federal, que atualmente são avaliados a um múltiplo médio de 11,5 vezes o LPA. Este desconto é justificado pela rentabilidade comparativamente menor da Washington Federal e pela transformação em curso de seu balanço patrimonial, que historicamente se assemelhava ao de uma instituição de poupança. As ações atualmente são negociadas a um índice P/L de 17,98, com a análise do InvestingPro indicando potencial de valorização com base em seu modelo abrangente de Valor Justo. Descubra insights de avaliação mais detalhados e comparações com pares com uma assinatura do InvestingPro.

A mudança estratégica da Washington Federal para se afastar dos empréstimos SFR faz parte de seus esforços para remodelar seu balanço patrimonial e melhorar a rentabilidade. No entanto, a transição do banco é agora vista como uma "História de Demonstração", indicando que os investidores podem adotar uma abordagem de esperar para ver para avaliar a eficácia dessas mudanças.

Os ajustes no preço-alvo e nas estimativas de ganhos da Washington Federal ocorrem em um momento em que as instituições financeiras estão navegando em um ambiente econômico complexo, com taxas de juros e dinâmicas de mercado influenciando a rentabilidade e a direção estratégica.

Em outras notícias recentes, a decisão estratégica da Washington Federal de sair do segmento de empréstimos residenciais unifamiliares (SFR) levou a ajustes significativos nos preços-alvo e nas previsões de ganhos por várias firmas de análise. Matthew Clark, da Piper Sandler, reduziu o preço-alvo da empresa para $31, citando uma mudança para um foco comercial e antecipações de menor Receita Líquida de Juros (NII) e Margem Líquida de Juros (NIM). O analista também revisou as previsões de ganhos para os anos fiscais de 2025 e 2026, reduzindo o LPA estimado para $2,48 em 2025 e $2,95 em 2026.

Por outro lado, a Keefe, Bruyette & Woods ajustou o preço-alvo da Washington Federal para $34, após a decisão da empresa de focar mais nos setores comercial e de pequenas empresas. O analista da firma expressou que a confiança dos investidores pode permanecer hesitante até que haja evidências mais claras da trajetória de crescimento da empresa e melhoria da NIM.

A Stephens manteve sua classificação Equal Weight para a Washington Federal com um preço-alvo estável de $38. A firma apontou alguns obstáculos financeiros que a empresa encontrou, incluindo uma despesa operacional de reestruturação de $5,4 milhões e um ajuste de swap mark-to-market de $3,9 milhões.

Por fim, a Piper Sandler ajustou novamente sua perspectiva sobre a Washington Federal, reduzindo o preço-alvo das ações para $35, citando expectativas de um balanço patrimonial menor, receita de taxas reduzida e aumento das despesas não relacionadas a juros. Esses desenvolvimentos recentes fornecem aos investidores uma visão atualizada do panorama financeiro da Washington Federal.

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