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Investing.com - O RBC Capital rebaixou a British American Tobacco (NYSE:BTI) de Desempenho do Setor para Abaixo do Mercado na terça-feira, enquanto elevou seu preço-alvo para GBP 34,00 de GBP 30,00.
O rebaixamento ocorre após o RBC Capital expressar preocupações de que as expectativas de lucro para o segmento de Novas Categorias da BAT estão "seriamente superestimadas", segundo sua análise.
O RBC destacou desvantagens competitivas em segmentos-chave de crescimento, observando que em Tabaco Aquecido, o negócio da BAT representa apenas 10% do tamanho do concorrente dominante Philip Morris International, enquanto seu maior segmento, Vaporizadores, enfrenta intensa competição.
A análise do banco de investimento determinou que o negócio de Novas Categorias da BAT não era lucrativo em 2024 quando os custos são totalmente distribuídos, sustentando sua perspectiva cautelosa.
O RBC Capital também questionou as metas de crescimento da BAT de 3-5% em vendas orgânicas e 4-6% de crescimento do EBIT, chamando o algoritmo de "inviável" devido à adversa combinação de margens entre categorias.
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