Na sexta-feira, o UBS iniciou a cobertura da Alimentation Couche-Tard Inc, uma importante player no mercado global de lojas de conveniência, com uma recomendação de Compra e um preço-alvo estabelecido em 97,00 C$. A empresa, que negocia sob o ticker ATD/B:CN na Bolsa de Valores de Toronto e OTC: ANCUF, foi reconhecida por seu papel significativo como consolidadora no setor, particularmente nos Estados Unidos, onde se posiciona como a segunda maior operadora.
A Alimentation Couche-Tard tem um histórico de aproximadamente 75 aquisições desde 2004, alcançando com sucesso sinergias que variam de 30% a 60% do EBITDA adquirido.
Apesar dessa estratégia agressiva de expansão, a empresa atualmente detém uma modesta participação de 4% nas vendas internas de lojas de conveniência nos EUA, em um mercado que permanece altamente fragmentado. Aproximadamente 60% das lojas de conveniência nos EUA são operações de loja única, apresentando à Couche-Tard uma oportunidade de longo prazo para continuar seus esforços de consolidação.
Internacionalmente, a Couche-Tard não é apenas uma força dominante nos mercados canadense e europeu, mas também aproveita sua escala para compartilhar conhecimento e melhores práticas entre regiões. Isso inclui a transferência de expertise em veículos elétricos (VE) da Europa para a América do Norte, o que posiciona a empresa favoravelmente à medida que o setor evolui.
O UBS também destacou o potencial para um catalisador significativo na trajetória de crescimento da Couche-Tard, caso ela tenha sucesso na aquisição da Seven & i, uma transação atualmente sob a cobertura de Takahiro Kazahaya. No entanto, mesmo sem essa aquisição, a Couche-Tard possui um balanço forte com mais de 10 bilhões de dólares disponíveis para aquisições totalmente em dinheiro, ressaltando sua prontidão para expansão adicional.
Além de sua estratégia de crescimento impulsionada por aquisições, a Couche-Tard está ativamente buscando várias iniciativas destinadas a impulsionar o tráfego de clientes e aumentar a lucratividade. O UBS projeta que esses esforços contribuirão para que a empresa alcance um EBITDA de 7,9 bilhões de dólares até o ano fiscal de 2028, o que é 10% superior às estimativas de consenso, sugerindo uma proposta atrativa de risco/recompensa para os investidores.
Em outras notícias recentes, a Alimentation Couche-Tard reportou um EBITDA ajustado de 1,14 bilhão de dólares e lucro por ação (LPA) de 0,48 dólares, ligeiramente abaixo da estimativa de consenso de 0,50 dólares. Os esforços estratégicos da empresa para adquirir a Seven & i Holdings foram mantidos com uma oferta revisada refletindo um múltiplo de 9x EBITDA, de acordo com o BMO Capital Markets. No entanto, a oferta pode não ser suficiente para garantir um acordo, conforme sugerido pela análise da firma.
Além disso, a potencial aquisição da Alimentation Couche-Tard está sob escrutínio, com firmas como RBC Capital e National Bank Financial mantendo classificações positivas nas ações da empresa devido às potenciais sinergias. No entanto, a CFRA reduziu seu preço-alvo de 12 meses para a empresa de 83 C$ para 80 C$, mantendo uma recomendação de Manutenção. Em meio a esses desenvolvimentos, a Alimentation Couche-Tard permanece confiante em gerenciar seu índice de alavancagem.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.