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Investing.com - O UBS iniciou a cobertura da Cosmax Inc (KS:192820) com recomendação de compra e um preço-alvo de KRW315.000, identificando a empresa como uma das principais beneficiárias do impulso global das marcas de beleza coreanas (K-beauty).
A maior fabricante de cosméticos ODM do mundo por vendas em 2024 está atualmente sendo negociada a 15x o PE de 2026E, abaixo de sua média histórica e similar ao concorrente Kolmar Korea, segundo o UBS.
O banco de investimento projeta um LPA CAGR de 34% para a Cosmax entre 2024-28E, acima dos pares do setor, sugerindo que o mercado ainda não precificou totalmente as potenciais oportunidades de negócios no Sudeste Asiático e a alavancagem operacional positiva resultante do aumento das taxas de utilização.
O UBS destacou vários catalisadores potenciais para a Cosmax, incluindo a expansão de margens nas fábricas da Indonésia e Tailândia através da diversificação de clientes e fornecimento localizado, recuperação nas operações na China fortalecida pela joint venture com a Yatsen, e o aumento das exportações de marcas independentes domésticas para a Europa.
A instituição também observou que o crescente mix de produtos de proteção solar com alta margem é outro fator que sustenta sua perspectiva positiva sobre as ações da empresa.
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