Na quinta-feira, o UBS iniciou a cobertura das ações da Vulcan Materials Company (NYSE:VMC), um importante produtor de agregados para construção, com uma classificação de Compra e um preço-alvo de 349,00$. A perspectiva da firma baseia-se na expectativa de que a Vulcan Materials se beneficiará de uma melhoria no mercado de construção não residencial na segunda metade de 2025 até 2026.
O analista do UBS destacou que o crescimento de lucros antecipado para a Vulcan Materials está atualmente subestimado pelo mercado. Com um crescimento esperado de 3-4% no volume de agregados em 2026, superando o consenso de um aumento de 2,5%, e um poder de precificação aprimorado, a Vulcan Materials está pronta para um crescimento significativo.
Estes fatores, combinados com as iniciativas operacionais da Vulcan visando impulsionar os preços e gerenciar custos, devem resultar em uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de aproximadamente 9% para o lucro bruto de caixa por tonelada de agregados de 2024 a 2026.
O analista também observou o forte fluxo de caixa que a Vulcan Materials deverá gerar nos próximos 12 meses, o que deve apoiar sua estratégia de envolvimento em fusões e aquisições acretivas, oferecendo potencial adicional de aumento nos lucros.
Com base no preço atual das ações e aplicando um múltiplo de valor da empresa sobre o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA) de aproximadamente 18,3 vezes, que está ligeiramente acima da faixa de negociação normal, as ações sugerem um EBITDA de cerca de 2,3 bilhões$. Isso é conservador em comparação com a estimativa do UBS de aproximadamente 2,7 bilhões$.
O UBS prevê que em 12 meses, o mercado aplicará o múltiplo EV/EBITDA à sua estimativa de EBITDA mais alta, implicando um potencial de alta de 20% no preço das ações. Além disso, a firma prevê a possibilidade de uma modesta expansão do múltiplo à medida que a Vulcan Materials continua a crescer e fortalecer seu portfólio de agregados, expandindo assim sua vantagem competitiva ao longo do tempo.
Em outras notícias recentes, a Vulcan Materials tem sido objeto de várias análises recentes de analistas. A Loop Capital elevou seu preço-alvo para a empresa para 310$, mantendo uma classificação de Compra com base na resiliência da empresa em um ambiente desafiador e no potencial de crescimento adicional, incluindo a aquisição pendente da Wake Stone. Da mesma forma, um analista da Stephens aumentou o preço-alvo das ações para 325$, também mantendo uma classificação Overweight nas ações, após o desempenho do terceiro trimestre da Vulcan Materials.
Apesar de uma diminuição de 10% nos embarques de agregados devido ao clima severo e à alienação de seu negócio de concreto no Texas, a Vulcan Materials reportou uma leve diminuição em seu EBITDA ajustado para 581 milhões$ no terceiro trimestre de 2024.
No entanto, a empresa experimentou seu oitavo trimestre consecutivo de aumento ano a ano do lucro bruto de caixa por tonelada. Espera-se que a aquisição da Wake Stone Corporation adicione 8-9 milhões de toneladas de capacidade no leste da Carolina do Norte e contribua para o crescimento futuro da empresa.
Em outros desenvolvimentos, espera-se que a Vulcan Materials desempenhe um papel significativo nos esforços de reconstrução em áreas afetadas por tempestades recentes, provavelmente aumentando a demanda pelos materiais e serviços da empresa. A orientação preliminar da empresa para 2025 prevê um crescimento de ASP de agregados de alto dígito único, uma melhoria de volume orgânico de baixo dígito único e um crescimento de rentabilidade unitária de agregados de dois dígitos. Esses desenvolvimentos recentes sugerem os movimentos estratégicos da empresa em direção ao crescimento futuro.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro adicionam peso à perspectiva otimista do UBS sobre a Vulcan Materials Company (NYSE:VMC). A capitalização de mercado da empresa é de 38,36 bilhões$, refletindo sua presença significativa no setor de materiais de construção. O forte desempenho financeiro da VMC é evidente no crescimento do EBITDA de 5,52% nos últimos doze meses, alinhando-se com as expectativas do UBS de crescimento contínuo.
As Dicas do InvestingPro destacam o desempenho consistente de dividendos da VMC, tendo mantido pagamentos de dividendos por 54 anos consecutivos e aumentado seu dividendo por 11 anos consecutivos. Isso demonstra a estabilidade financeira da empresa e o compromisso com os retornos aos acionistas, o que pode ser atraente para investidores de longo prazo.
No entanto, vale notar que a VMC está sendo negociada a um alto índice P/L de 45,48, o que pode indicar que as ações estão atualmente precificadas com um prêmio. Isso se alinha com a observação do UBS de que o mercado pode estar subestimando o potencial futuro de lucros da VMC.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 15 dicas adicionais sobre a Vulcan Materials Company, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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