UBS rebaixa ações da Teck Resources para neutro, citando ausência de catalisadores de curto prazo

Na segunda-feira, o UBS rebaixou as ações da Teck Resources Ltd (TECK-B:CN) (NYSE: TECK), alterando a classificação da ação de Compra para Neutro, mantendo seu preço-alvo em 76 C$.

O rebaixamento reflete a visão do analista de que, embora as ações da Teck tenham subido aproximadamente 40% nos últimos 12 meses, de forma semelhante a outras ações de cobre de alta qualidade, a empresa enfrentou desafios operacionais e não fez progressos visíveis em projetos de crescimento de curto prazo.

O analista acredita que pode levar de seis a nove meses para a Teck Resources reconstruir a confiança dos investidores. Isso poderia ser alcançado atingindo um estado estável na operação QB e aprovando novos projetos de crescimento. O recente evento do Dia da Estratégia já ocorreu e não forneceu o catalisador para uma reavaliação adicional das ações que alguns investidores poderiam ter esperado.

Foram levantadas preocupações sobre as perspectivas do mercado de cobre após as eleições nos EUA. O analista sugere que possíveis tarifas poderiam afetar o crescimento global, atrasar a reposição de estoques em mercados desenvolvidos e levar ao desmantelamento de posições líquidas longas estendidas no mercado.

Apesar do rebaixamento, o UBS observa que o programa contínuo de recompra de ações da Teck Resources poderia ajudar a limitar a queda das ações. Os esforços da empresa para recomprar suas ações podem fornecer algum suporte ao preço das ações diante dos desafios e incertezas destacados pelo analista.

Em outras notícias recentes, a empresa de mineração Teck Resources Limited anunciou uma mudança estratégica em direção aos metais de transição energética durante sua teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024. A empresa relatou um retorno recorde aos acionistas de 720 milhões de dólares no terceiro trimestre e uma redução da dívida em US$ 1,5 bilhão.

Também destacou a produção recorde de cobre e a conclusão do projeto QB2, com planos para aumentar a produção de cobre até o final do ano. O EBITDA ajustado mais que dobrou em relação ao ano anterior, impulsionado pelos preços robustos do cobre e do zinco.

A Teck Resources tornou-se uma empresa pura de metais de transição energética após vender seus interesses em carvão siderúrgico. O forte desempenho financeiro da empresa também foi marcado por uma posição de caixa líquido de US$ 1,8 bilhão em setembro de 2024, e uma expectativa de continuação das recompras de ações em aproximadamente US$ 400 milhões por trimestre até o quarto trimestre e 2025.

Apesar de uma despesa de redução ao valor recuperável de US$ 828 milhões nas operações Trail, o EBITDA ajustado e o lucro por ação aumentaram significativamente.

Em termos de expectativas futuras, a Teck Resources reduziu sua orientação de produção de cobre para 2024 para 420.000-455.000 toneladas e está progredindo em projetos de cobre de curto prazo para possível aprovação em 2025. A empresa permanece comprometida em equilibrar a estratégia de crescimento e os retornos aos acionistas com um programa de recompra de ações de US$ 3,25 bilhões autorizado.

No entanto, a menor produção esperada de minério de alto teor levou a uma redução na orientação de produção de cobre, e espera-se que volumes de produção mais baixos levem a custos unitários aumentados para 2025.

Insights do InvestingPro

Embora o UBS tenha rebaixado a Teck Resources Ltd (TECK) para Neutro, os dados e dicas do InvestingPro oferecem contexto adicional à posição financeira da empresa. Apesar dos desafios operacionais observados pelo UBS, as finanças da Teck mostram alguns pontos fortes. O crescimento da receita da empresa é impressionante, com um aumento de 114,29% nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024. Além disso, o EBITDA da Teck cresceu 286,3% no mesmo período, indicando um forte desempenho operacional.

As dicas do InvestingPro destacam que a administração tem recomprado agressivamente ações, alinhando-se com a observação do UBS sobre o programa contínuo de recompra de ações. Esta estratégia pode de fato ajudar a sustentar o preço das ações. Além disso, a Teck manteve pagamentos de dividendos por 15 anos consecutivos, demonstrando um compromisso com os retornos aos acionistas apesar das flutuações do mercado.

O índice P/L (ajustado) da empresa de 12,82 sugere que a ação pode estar razoavelmente avaliada em comparação com seus lucros, o que pode ser atraente para investidores em valor. No entanto, vale notar que 8 analistas revisaram suas previsões de lucros para baixo para o próximo período, o que pode refletir os desafios operacionais mencionados no relatório do UBS.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 5 dicas adicionais que podem fornecer mais insights sobre a saúde financeira e a posição de mercado da Teck Resources.

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