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Na terça-feira, o analista do UBS Ignacio Cerezo ajustou a posição da empresa sobre o Bankinter, S.A. (BKT:SM) (OTC:BKIMF), rebaixando as ações de Compra para Neutro e estabelecendo um novo preço-alvo de EUR 12,00, acima dos EUR 11,35 anteriores. A decisão segue uma valorização significativa nas ações do banco, que subiram 50% desde o início do ano e 155% desde o início de 2022, antes do início dos aumentos das taxas de juros.
A avaliação atual de negociação do Bankinter está em 10,1 vezes os lucros projetados para 2026 (PE26E) e aproximadamente 1,7 vezes o preço em relação ao valor contábil tangível (PTBV), com um retorno esperado sobre o patrimônio tangível (ROTE26E) de cerca de 16%. Apesar dos fundamentos robustos do banco, que incluem crescimento de receita de um dígito médio, um índice de custo-receita (CI) de cerca de 35%, uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 5% no lucro por ação (LPA) para 2025 a 2027, e retorno sobre patrimônio tangível (ROTE) em torno de 15%, o UBS sugere que esses pontos fortes já estão adequadamente precificados nas ações.
O comentário de Cerezo destaca o sólido desempenho financeiro do Bankinter, observando seu "perfil de compounder", que indica a capacidade do banco de aumentar consistentemente seu valor ao longo do tempo. No entanto, o analista acredita que o preço atual das ações reflete totalmente as vantagens do banco, especialmente quando comparado ao índice preço-lucro médio do setor de cerca de 8,5.
O aumento do preço-alvo para EUR 12,00 de EUR 11,35, apesar do rebaixamento na classificação, sugere que o UBS reconhece o desempenho positivo e as perspectivas do banco, mas vê potencial limitado de valorização a partir dos níveis atuais. As ações do banco agora estão sendo negociadas com um prêmio inferior a 20% em comparação com o setor, o que, segundo o UBS, é um reflexo justo de sua posição.
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