William Blair mantém classificação Outperform para NVIDIA após restrições de exportação

Investing.com — As ações da NVIDIA enfrentaram uma queda na terça-feira, fechando 6% mais baixas a US$ 105 após a empresa divulgar um novo requisito de licenciamento do governo dos EUA para exportação de seus chips H20 para a China. O anúncio, feito após o fechamento do mercado na terça-feira, revelou que a partir de 9 de abril, esses chips, que são versões adaptadas do H100 para cumprir as restrições de exportação de 2022 da administração Biden, agora enfrentam controles adicionais de exportação. De acordo com dados do InvestingPro, as ações da NVIDIA mostraram volatilidade significativa, com um beta de 1,96, embora a empresa mantenha uma pontuação Piotroski perfeita de 9, indicando forte estabilidade financeira.

Os chips H20 afetados têm estado em alta demanda por grandes empresas chinesas de internet como Tencent, Bytedance e Alibaba (NYSE:BABA), com pedidos relatados de US$ 16 bilhões no primeiro trimestre. Espera-se que esta nova regulamentação leve a NVIDIA a incorrer em até US$ 5,5 bilhões em encargos relacionados a estoque, compromissos de compra e reservas para os chips H20. Prevê-se que este desenvolvimento impacte significativamente as margens brutas da NVIDIA no primeiro trimestre, equivalente a uma redução de 13 pontos percentuais, e também afetará o crescimento da receita da empresa para o ano fiscal. Apesar desses desafios, a NVIDIA mantém finanças robustas com um índice de liquidez corrente de 4,44 e uma baixa relação dívida/patrimônio de 0,13, sugerindo forte liquidez para enfrentar dificuldades de curto prazo.

Apesar dos desafios, o analista da William Blair, Sebastien Naji, reiterou a classificação Outperform para a NVIDIA (NASDAQ:NVDA), reconhecendo a exposição reduzida da empresa ao mercado chinês nos últimos dois anos e sua posição como líder em infraestrutura de IA. O analista observou que, embora a situação atual adicione às preocupações existentes em torno da NVIDIA, a vantagem tecnológica da empresa e a demanda por suas GPUs Blackwell de próxima geração não devem ser ignoradas. A análise do InvestingPro mostra um impressionante crescimento de receita de 114,2% nos últimos doze meses, com analistas esperando continuidade do forte crescimento. Obtenha acesso a mais de 15 ProTips exclusivos e métricas financeiras abrangentes com uma assinatura do InvestingPro.

O primeiro trimestre da NVIDIA está programado para concluir em 27 de abril, com a teleconferência de resultados agendada para 28 de maio. As ações da empresa estão atualmente sendo negociadas a um múltiplo preço/lucro de 24 vezes e 19 vezes as estimativas inalteradas da William Blair para os anos calendário de 2025 e 2026, respectivamente.

O relatório também destacou riscos potenciais para a NVIDIA, incluindo sua exposição ao mercado chinês, concorrência, a natureza cíclica da indústria de semicondutores, restrições na cadeia de suprimentos e dependência da liderança do CEO Jensen Huang.

Em outras notícias recentes, a NVIDIA foi impactada por novas restrições de exportação do governo dos EUA que exigem uma licença para exportar seus circuitos integrados H20 para a China, incluindo Hong Kong e Macau. Espera-se que esta mudança regulatória resulte em encargos financeiros significativos, com a NVIDIA estimando até US$ 5,5 bilhões em custos relacionados a estoque e compromissos de compra para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026. Apesar desses desafios, a NVIDIA continua a avançar suas ofertas de produtos com o lançamento das GPUs GeForce RTX 5060, que apresentam tecnologias avançadas de IA e são projetadas tanto para jogadores quanto para criadores. As novas GPUs são baseadas na arquitetura Blackwell e incluem tecnologia DLSS 4 para desempenho e qualidade de imagem aprimorados.

Empresas de análise responderam a esses desenvolvimentos com perspectivas variadas. A Raymond James manteve a classificação Strong Buy para a NVIDIA, mas reduziu seu preço-alvo para US$ 150, reconhecendo o impacto potencial das restrições de exportação. A DA Davidson reiterou uma classificação Neutral, citando a incerteza em torno das novas regulamentações e seu efeito nas finanças da NVIDIA. Enquanto isso, a Evercore ISI manteve uma classificação Outperform, ajustando suas estimativas de receita e lucros para baixo, mas sugerindo potencial para uma recuperação futura com base em padrões históricos.

Os anúncios recentes da NVIDIA também destacam o compromisso contínuo da empresa com a infraestrutura de IA, com planos para um investimento de US$ 500 bilhões nos próximos quatro anos. No entanto, esse compromisso poderia ser reavaliado à luz das novas regras de exportação. À medida que a empresa navega por esses desafios regulatórios e financeiros, os investidores estão monitorando de perto a situação para atualizações e orientações adicionais da NVIDIA.

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