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Investing.com — Os futuros do petróleo WTI se recuperaram na terça-feira, após uma queda no dia anterior quando os principais produtores de petróleo anunciaram planos para aumentar a produção nos próximos meses, mas os ursos podem logo retomar as rédeas, afirma o Scotiabank (TSX:BNS), alertando para um excesso de oferta.
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"O recente aumento da cota da Opep+ em junho de mais 411.000 barris por dia pressionará ainda mais o mercado de petróleo já enfraquecido", disseram analistas do Scotiabank em uma nota recente.
Os analistas esperam que, à medida que a Arábia Saudita aumente a produção para sua nova cota, a oferta global possa exceder a demanda em até 1 milhão de barris por dia pelo resto de 2025 e até 2026.
Embora o novo aumento de cota ainda fique abaixo dos níveis reais de produção de março, o Scotiabank prevê que a decisão levará a um aumento acentuado da produção, principalmente da Arábia Saudita.
"Fora do Reino, no entanto, não acreditamos que Argélia, Omã e Rússia conseguirão aumentar muito sua produção a partir dos níveis atuais. Por outro lado, também não esperamos que outros membros, particularmente entre os grandes infratores de cotas como Cazaquistão, Iraque e EAU, sigam sua nova cota e plano de compensação reduzindo a produção", disseram os analistas.
O Scotiabank destaca que a conformidade continua sendo um desafio, com alguns membros como Cazaquistão, Iraque e EAU provavelmente continuando a produzir em excesso, apesar das metas oficiais. "Estamos céticos de que esses três países terão a vontade política de cortar sua produção tão drasticamente na ausência de outra queda acentuada nos preços do petróleo", acrescentaram.
Com esse cenário baixista e expectativas de excesso de oferta, o Scotiabank acredita que "o mercado de petróleo provavelmente não atingirá o fundo até o final de 2025/início de 2026, na melhor das hipóteses".
Para que os principais produtores revertam os planos atuais de produção, pode ser necessária uma queda muito maior nos preços.
Os preços do Brent podem precisar cair para a faixa dos US$ 40 ou abaixo antes que "o fator Medo entre totalmente em ação e force todos os membros de volta à mesa de negociação para resolver as respectivas disputas de produção", disseram os analistas.
Até lá, o Scotiabank alertou que "há maior risco de o mercado exagerar na baixa nos próximos 12 meses".
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