Investing.com - Os traders de ouro ouviram Jay Powell, levando o mercado a mínimas de 3 meses enquanto ele falava. Quando ele terminou, eles compraram de volta a maior parte do que haviam vendido, uma indicação talvez de que o roteiro hawkish do presidente do Fed não poderia chocar os mercados mais do que eles estavam preparados.
O contrato de ouro do primeiro mês na Comex de Nova York fechou em US$ 1.933,30 a onça, uma queda de apenas US$ 2,20, ou 0,1%, no dia. Anteriormente, caiu para US$ 1.929,75 - a menor cotação desde meados de março.
O preço à vista do ouro, que reflete as transações físicas em barras de ouro e é seguido mais de perto do que os futuros por alguns traders, estava às 16h25 em US$ 1.934,33, queda de US$ 2,02 ou 0,10% no dia. Ele caiu para uma baixa de três meses de US$ 1.919,44 antes.
Apesar do retorno de quarta-feira, alguns analistas previram mais fraqueza no ouro, já que o Fed permaneceu no caminho das taxas mais altas.
“O ouro foi amplamente negociado entre US$ 1.940 e US$ 1.980 no último mês, saindo brevemente dessa faixa em algumas ocasiões”, disse Craig Erlam, analista da plataforma de negociação on-line OANDA. “Os traders estarão em alerta máximo para uma fuga mais substancial para o lado negativo.”
Powell continua firme nas taxas
O ouro despencou quando Powell começou seu discurso bienal ao Congresso, aderindo ao discurso hawkish que adotou na coletiva de imprensa decisão pós-taxa do Fed em 14 de junho, onde o banco central fez uma pausa em seu mais de um ano -longo aperto monetário.
Mas, à medida que os mercados perceberam que o discurso era mais como vinho velho em garrafa nova, o dólar que vinha ganhando força com as palavras de Powell perdeu sua força. O ouro, ao contrário, voltou da queda vertiginosa, recuperando quase tudo o que havia perdido.
Para contextualizar, Powell disse que quase todos os formuladores de políticas do banco central acham que deveria haver mais aumentos de juros para conter a inflação. Isso foi um sinal de que a pausa de junho na campanha de aperto monetário de um ano do Fed foi apenas isso - uma pausa.
A próxima decisão do Fed sobre as taxas está marcada para 26 de julho, com muitos economistas já prevendoque o banco central adicionará mais um quarto de ponto percentual às taxas, levando-as a um pico de 5,5% em uma tentativa de domar ainda mais inflação.
"A inflação moderou um pouco desde meados do ano passado", disse Powell, observando que também "ainda há um longo caminho a percorrer" para atingir a meta estimada do banco central.
Inflação continua acima da aceita pelo Fed
O Índice de Preços ao Consumidor, a medida mais ampla da inflação nos EUA, cresceu 4% no ano até maio, expandindo em seu ritmo mais lento em mais de dois anos. O índice Despesas de consumo pessoal, o indicador de inflação preferido do Fed, por sua vez, cresceu 4,4% no ano até abril. Ambos estão, no entanto, pelo menos duas vezes acima da meta de 2% do Fed para a inflação anual.
O banco central, em resposta, aumentou as taxas em 5% desde o fim do surto de COVID-19 em março de 2020.
Os comentários de Powell vieram na sequência dos dados de terça-feira mostrando projetos inovadores de construção de residências unifamiliares nos EUA, com o maior aumento em mais de três décadas em maio. As licenças para construção futura também subiram, sugerindo que o mercado imobiliário estava virando uma esquina, apesar de ter sido derrotado pelos aumentos de juros do Fed.
Mark Luschini, estrategista-chefe de investimentos da Janney Montgomery Scott, disse que o início otimista da habitação pode complicar a "fórmula em torno do que o Federal Reserve terá que fazer para domar a inflação".
Powell reconheceu esses pensamentos em seu discurso.
“Levará tempo, no entanto, para que todos os efeitos da contenção monetária sejam percebidos, especialmente sobre a inflação”, disse ele, apontando para um mercado de trabalho “apertado” onde a demanda “ainda excede substancialmente a oferta de trabalhadores disponíveis”.
O mercado de trabalho é o carro-chefe da economia dos EUA, adicionando centenas de milhares de empregos por mês nos últimos três anos, depois de perder inicialmente 20 milhões para a pandemia do COVID-19.
Enquanto os formuladores de políticas em todo o mundo normalmente comemoram ao ver bons números de empregos, o Fed está em uma situação diferente. O banco central deseja ver uma flexibilização das condições que são um pouco “boas demais” agora para o bem da economia – neste caso, o desemprego em mais de 50 anos e os salários médios mensais que cresceram sem parar desde março de 2021.
Essa segurança no emprego e ganhos protegeram muitos americanos das piores pressões de preços desde a década de 1980 e os encorajaram a continuar gastando, alimentando ainda mais a inflação.
O Fed tem o mandato de garantir o “máximo emprego” por meio de uma taxa de desemprego de 4% ou menos e manter a inflação “administrável”. A última foi uma tarefa facilmente alcançada antes da eclosão do COVID-19, quando os preços subiam menos de 2% ao ano. A pandemia e os trilhões de dólares em gastos de alívio do governo, no entanto, desencadearam uma inflação galopante desde meados de 2021.