A Stifel ajustou sua perspectiva para a Marriott Vacations Worldwide (NYSE:VAC), reduzindo o preço-alvo para $96,50 em comparação aos $108,00 anteriores. Apesar dessa mudança, a firma manteve sua recomendação de Compra para a ação.
O ajuste ocorre após um período em que as ações da Marriott Vacations tiveram um desempenho inferior, particularmente em comparação com o mercado mais amplo, com uma queda de 46,3% desde o início de 2023 até o fechamento de quinta-feira, contra um ganho de 48,5% do S&P 500.
O novo preço-alvo é baseado em uma avaliação de 7,2 vezes o EBITDA ajustado projetado da empresa para 2025. A Stifel reconhece a reavaliação para baixo do múltiplo nos últimos 21 meses, atribuindo-a a vários contratempos enfrentados pela empresa.
No entanto, a firma também observa sinais de resiliência nas operações da Marriott Vacations. A ocupação do portfólio da empresa permanece alta, em torno de 90%, e o engajamento do consumidor é forte, com mais de 400.000 tours agendados para 2024.
Olhando para o futuro, a Marriott Vacations prevê crescimento ano a ano nas vendas de contratos e receitas para 2025. Essa previsão não inclui potenciais ganhos de uma recuperação em suas operações em Maui, que, se concretizados, poderiam fornecer um impulso adicional ao crescimento.
Além disso, a empresa espera que as taxas de manutenção aumentem a uma taxa modesta em 2025. Essa perspectiva reflete um grau de otimismo cauteloso sobre a capacidade da empresa de aumentar suas fontes de receita no futuro próximo.
A análise da Stifel sugere que, apesar dos desafios anteriores e questões de desempenho das ações, existem elementos de estabilidade e potencial de crescimento no modelo de negócios da Marriott Vacations.
A recomendação de Compra mantida pela firma indica uma crença de que a ação pode representar uma oportunidade valiosa para os investidores, especialmente considerando as melhorias esperadas nos próximos anos.
Insights do InvestingPro
A Marriott Vacations Worldwide (NYSE:VAC) parece estar navegando por um período desafiador com uma abordagem estratégica, conforme refletido em dados recentes do InvestingPro. A iniciativa agressiva de recompra de ações pela administração, como observado em uma das Dicas do InvestingPro, sinaliza confiança na avaliação e nas perspectivas futuras da empresa. Isso é ainda mais respaldado pelo fato de que a Marriott Vacations não apenas manteve, mas também aumentou seu dividendo por 11 anos consecutivos, com os últimos três anos apresentando crescimento consistente. Esse histórico de pagamentos de dividendos sugere um fluxo de caixa estável e compromisso em retornar valor aos acionistas.
Do ponto de vista financeiro, a Marriott Vacations possui uma capitalização de mercado de $2,5 bilhões, com um índice P/L de 16,36. Apesar de um leve declínio no crescimento da receita nos últimos doze meses, a margem de lucro bruto da empresa permanece robusta em 56,75%. Adicionalmente, os ativos líquidos da Marriott Vacations excedem suas obrigações de curto prazo, indicando uma sólida posição de liquidez que pode tranquilizar os investidores sobre a saúde financeira da empresa.
O preço atual da ação está próximo de sua mínima de 52 semanas, o que, combinado com um rendimento de dividendos de 4,26%, pode potencialmente oferecer um ponto de entrada atrativo para investidores que buscam dividendos. Vale notar que os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano, o que se alinha com a perspectiva positiva para o crescimento das vendas no ano corrente, mencionada em outra Dica do InvestingPro. Para aqueles interessados em explorar mais, o InvestingPro oferece dicas adicionais sobre a Marriott Vacations, fornecendo uma análise mais abrangente para potenciais investidores.
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