Na quinta-feira, o Goldman Sachs ajustou seu preço-alvo para a Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), reduzindo-o de 515 para 500 dólares, mantendo a classificação de Compra para as ações da gigante de tecnologia. A decisão da empresa vem à luz de projeções revisadas de fluxo de caixa livre (FCF) e estimativas aumentadas de gastos de capital (CapEx) para os anos fiscais de 2026 e 2027, particularmente relacionadas aos desenvolvimentos em inteligência artificial (IA).
O analista do Goldman Sachs destacou que, apesar do ajuste no preço-alvo, a expectativa é que a Microsoft tenha um desempenho forte, com um crescimento projetado de receita de 14%, alinhado com o consenso. Espera-se que o segmento de nuvem Azure cresça 33,5% em termos de moeda constante, superando o consenso de 29-30%. Além disso, prevê-se um lucro por ação (EPS) de 3,14 dólares, ligeiramente acima do consenso de 3,10 dólares.
As ações da Microsoft tiveram um desempenho inferior em 11 pontos percentuais em comparação com o NASDAQ desde o início do ano, o que os analistas atribuem às preocupações dos investidores sobre o impacto do aumento dos gastos de capital relacionados à IA nas margens brutas e um trimestre de crescimento do Azure que não atendeu às expectativas.
No entanto, com o aumento esperado na capacidade após o lançamento do Blackwell em novembro e uma visão mais clara das taxas de juros e dos resultados das eleições nos EUA, há ventos favoráveis previstos para os ganhos da Microsoft no segundo trimestre fiscal de 2025 e na segunda metade do ano fiscal.
A confiança do analista no ganho de impulso do Azure da Microsoft na segunda metade do ano fiscal de 2025 é reforçada por discussões na Communacopia com Kevin Scott e insights de uma pesquisa com CIOs, indicando a vantagem competitiva do Azure. O relatório sugere que períodos de aumento de CapEx e pressão nas margens historicamente levaram a um desempenho inferior de curto prazo para as ações da Microsoft, seguido por um desempenho superior com a reaceleração do crescimento do Azure.
Apesar de modelar 2-3 bilhões de dólares em potenciais perdas das operações da OpenAI para os anos fiscais de 2025 e 2026, o Goldman Sachs vê potencial para ventos favoráveis no EPS a partir de eficiências operacionais à medida que os investimentos estratégicos da Microsoft amadurecem. A empresa reconhece a atual avaliação da Microsoft em 29 vezes o índice preço/lucro do ano calendário de 2025, o que representa um prêmio de 34% sobre o S&P. No entanto, eles justificam essa avaliação apontando que, mesmo em um ano de pico de investimento, o crescimento do EPS da Microsoft é 3% mais rápido que o do S&P.
Em outras notícias recentes, a parceria estratégica entre a Microsoft Corp . e a Rezolve AI está pronta para transformar a indústria global de varejo. A colaboração integra o conjunto de soluções de comércio Brain da Rezolve AI com a plataforma de nuvem Azure da Microsoft, visando otimizar as operações de varejo e melhorar o engajamento do cliente. A Microsoft prometeu um substancial suporte de Go-to-Market para a Rezolve AI, com iniciativas projetadas para expandir o alcance de mercado da empresa e apoiar seu objetivo de ultrapassar 100 milhões de dólares em receita recorrente anual até 2025.
À luz de notas recentes de analistas, a Oppenheimer rebaixou as ações da Microsoft de Superar para Neutro devido a preocupações com perdas maiores do que o esperado de seu investimento na OpenAI e adoção mais lenta da tecnologia de IA pelas empresas. Por outro lado, a Truist Securities e a BMO Capital Markets mantiveram sua confiança no desempenho da Microsoft, reiterando as classificações de Compra e Superar, respectivamente.
No campo da IA, a Microsoft fez parte de um investimento substancial de 4,8 bilhões de dólares para expandir sua infraestrutura de serviços de inteligência artificial e nuvem no norte da Itália. Além disso, a empresa faz parte de um acordo com a Constellation Energy para apoiar a reativação de uma unidade na usina nuclear de Three Mile Island.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e a posição de mercado da Microsoft alinham-se estreitamente com a análise do Goldman Sachs. De acordo com os dados do InvestingPro, a receita da Microsoft nos últimos doze meses até o Q4 de 2024 foi de 245,12 bilhões de dólares, com um robusto crescimento de receita de 15,67%. Essa taxa de crescimento suporta a projeção do Goldman Sachs de 14% de crescimento de receita, indicando o desempenho consistente da Microsoft.
O índice P/L da empresa de 35,2 reflete sua avaliação premium, que o Goldman Sachs justifica dado o crescimento mais rápido do EPS da Microsoft em comparação com o S&P. Uma dica do InvestingPro observa que a Microsoft está "Negociando a um múltiplo de lucros elevado", corroborando a visão do analista sobre a avaliação da empresa.
A forte posição de mercado da Microsoft é ainda mais enfatizada por outra dica do InvestingPro, que a identifica como um "Jogador proeminente na indústria de Software". Esse status suporta a confiança do Goldman Sachs na vantagem competitiva da Microsoft, particularmente em seu segmento de nuvem Azure.
Para investidores que buscam insights mais abrangentes, o InvestingPro oferece 14 dicas adicionais sobre a Microsoft, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.