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Introdução e contexto de mercado
A Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) divulgou sua apresentação de resultados do 2º tri de 2025, revelando forte desempenho financeiro em todas as métricas-chave. O gigante das mídias sociais reportou receita total de US$ 47,5 bilhões, representando um aumento de 22% em relação ao mesmo período de 2024. Após o anúncio, as ações da Meta subiram 1,28% nas negociações após o fechamento do mercado, atingindo US$ 708,98, consolidando seu recente impulso que tem levado a ação a negociar próximo de sua máxima de 52 semanas de US$ 747,90.
O desempenho da empresa neste trimestre continua a trajetória positiva observada no 1º tri de 2025, quando a Meta superou as expectativas dos analistas com um LPA de US$ 6,43 e receita de US$ 42,31 bilhões. Os resultados do 2º tri superaram a orientação fornecida durante a teleconferência anterior, que projetava receita entre US$ 42,5 bilhões e US$ 45,5 bilhões para o 2º tri.
Destaques do desempenho trimestral
Os resultados financeiros do 2º tri de 2025 da Meta demonstram crescimento robusto em todos os segmentos de negócios. A empresa reportou receita total de US$ 47,5 bilhões, com a receita de publicidade respondendo por US$ 46,6 bilhões. O segmento Family of Apps gerou US$ 47,1 bilhões em receita, enquanto o Reality Labs contribuiu com US$ 370 milhões.
O lucro operacional alcançou US$ 20,4 bilhões, resultando em uma impressionante margem operacional de 43%. O lucro líquido do trimestre foi de US$ 18,3 bilhões, traduzindo-se em lucro por ação diluído de US$ 7,14, uma melhoria significativa em relação aos US$ 5,16 no 2º tri de 2024.
Como mostrado no seguinte gráfico de resultados por segmento:
O segmento Family of Apps continua sendo o principal impulsionador de lucros com US$ 25 bilhões em lucro operacional, enquanto o Reality Labs registrou uma perda operacional de US$ 4,5 bilhões, refletindo o investimento contínuo da Meta em suas iniciativas de metaverso.
Análise financeira detalhada
O crescimento da receita da Meta foi consistente em todas as regiões geográficas, com os EUA e Canadá permanecendo como os maiores contribuintes com US$ 20,4 bilhões. A Europa mostrou desempenho particularmente forte com receita de US$ 11,5 bilhões, enquanto Ásia-Pacífico e Resto do Mundo geraram US$ 9,4 bilhões e US$ 6,2 bilhões, respectivamente.
O gráfico a seguir ilustra a divisão da receita da Meta por geografia de usuários:
A empresa manteve forte disciplina de despesas, com custos Gerais e Administrativos diminuindo de 13% da receita no 2º tri de 2023 para apenas 6% no 2º tri de 2025. As despesas de Pesquisa e Desenvolvimento, que provavelmente incluem investimentos significativos em IA, representaram 27% da receita.
A taxa efetiva de impostos da Meta para o 2º tri de 2025 foi de 11%, abaixo dos 16% no 2º tri de 2023, contribuindo para a melhoria do resultado final. O fluxo de caixa livre para o trimestre foi de US$ 8,5 bilhões, apesar do aumento significativo nas despesas de capital.
O lucro líquido da empresa tem mostrado crescimento consistente nos últimos dois anos, como ilustrado neste gráfico:
Este crescimento no lucro líquido traduziu-se em aumentos constantes no lucro por ação, atingindo US$ 7,14 no 2º tri de 2025:
Métricas de usuários e engajamento
O número de Pessoas Diariamente Ativas na Família de Apps (DAP) da Meta, que mede usuários únicos no Facebook, Instagram, WhatsApp e Messenger, atingiu 3,48 bilhões no 2º tri de 2025, representando um aumento de 6,4% em relação ao ano anterior. Esta métrica tem mostrado crescimento consistente nos últimos dois anos, como ilustrado no gráfico a seguir:
A empresa também melhorou suas capacidades de monetização, com a Receita Média por Pessoa na Família de Apps (ARPP) aumentando para US$ 13,65 no 2º tri de 2025, um aumento de 14,8% em relação aos US$ 11,89 no 2º tri de 2024:
Essas métricas demonstram a capacidade contínua da Meta de expandir sua base de usuários enquanto simultaneamente aumenta a receita por usuário, uma combinação poderosa para crescimento sustentado.
Desempenho regional
O negócio de publicidade da Meta mostrou forte desempenho em todas as regiões, com as impressões de anúncios mundiais aumentando 11% em relação ao ano anterior no 2º tri de 2025. A região Ásia-Pacífico liderou esse crescimento com um aumento de 16% nas impressões, destacando o alcance em expansão da empresa em mercados emergentes.
O gráfico a seguir mostra a variação percentual ano a ano nas impressões de anúncios entregues por região:
Complementando o crescimento nas impressões, o preço médio por anúncio aumentou 9% globalmente. A Europa mostrou o crescimento de preços mais forte em 17%, seguida pelo Resto do Mundo com 15% e EUA e Canadá com 11%. Esta força nos preços sugere que os anunciantes continuam encontrando valor nas plataformas da Meta, apesar da maior concorrência no espaço de publicidade digital.
A divisão regional do crescimento do preço médio por anúncio é ilustrada neste gráfico:
Despesas de capital e perspectivas futuras
Um dos aspectos mais notáveis dos resultados do 2º tri de 2025 da Meta é o aumento significativo nas despesas de capital, que atingiram US$ 17 bilhões no trimestre, mais do que o dobro dos US$ 8,5 bilhões gastos no 2º tri de 2024. As despesas de capital acumuladas no ano de 2025 estão em US$ 30,7 bilhões, em comparação com US$ 15,2 bilhões para o mesmo período em 2024.
Este aumento substancial nos gastos de capital provavelmente reflete o investimento contínuo da Meta em infraestrutura de IA e data centers, alinhando-se com o foco declarado do CEO Mark Zuckerberg em "construir inteligência geral completa", mencionado durante a teleconferência de resultados do 1º tri de 2025.
A combinação de forte crescimento de receita, melhoria na lucratividade e aumento nos investimentos de capital posiciona bem a Meta para expansão contínua em seu negócio principal de publicidade, enquanto desenvolve novas capacidades baseadas em IA e tecnologias de metaverso. Embora o Reality Labs continue operando com prejuízo, o forte desempenho do segmento Family of Apps fornece a base financeira para apoiar esses investimentos de longo prazo.
À medida que a Meta continua a executar suas prioridades estratégicas, os investidores estarão observando atentamente para ver como esses investimentos se traduzem em crescimento futuro e se a empresa consegue manter seu impulso atual em um cenário digital cada vez mais competitivo.
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