Ativos sob gestão da Blackstone superam US$ 1,2 trilhão com crescimento contínuo

Introdução e contexto de mercado

A Blackstone Inc. (Nova York:NYSE:BX) divulgou sua apresentação financeira do segundo trimestre de 2025 em 24.07.2025, revelando crescimento contínuo em métricas-chave. As ações da gigante de gestão de ativos responderam positivamente nas negociações de pré-mercado, subindo 2,36% para US$ 176,02, ampliando o ganho de 1,52% do dia anterior.

A apresentação vem após os fortes resultados do primeiro trimestre da Blackstone, quando a empresa superou as expectativas dos analistas com um LPA de US$ 1,09 contra uma previsão de US$ 1,06 e receita de US$ 3,29 bilhões versus os US$ 2,94 bilhões antecipados. Os slides do segundo trimestre indicam que esse impulso continuou, com o total de ativos sob gestão (AUM) agora excedendo US$ 1,2 trilhão.

Destaques do desempenho trimestral

Os resultados do 2º tri de 2025 da Blackstone demonstram desempenho robusto em métricas financeiras-chave. O total de lucros distribuíveis por segmento atingiu US$ 1,79 bilhão no segundo trimestre, acima dos US$ 1,43 bilhão no 1º tri de 2023, representando um aumento significativo no período de dois anos.

Os lucros relacionados a taxas (FRE), uma medida crítica do fluxo de receita recorrente da Blackstone, aumentaram para US$ 1,46 bilhão no 2º tri de 2025, de US$ 1,04 bilhão no 1º tri de 2023, destacando a capacidade da empresa de gerar renda estável independentemente das condições de mercado.

Como mostrado na seguinte visão geral financeira abrangente:

O total de taxas de gestão e consultoria cresceu para US$ 2,02 bilhões no 2º tri de 2025, acima dos US$ 1,65 bilhão no 1º tri de 2023. Este crescimento na receita de taxas fornece uma base estável para o modelo de negócios da Blackstone, especialmente importante durante períodos de volatilidade do mercado.

O lucro líquido atribuível à Blackstone Inc. mostrou melhoria notável, aumentando para US$ 764,24 milhões no 2º tri de 2025, de US$ 85,81 milhões no 1º tri de 2023, demonstrando a lucratividade aprimorada da empresa durante o período.

Análise por segmento

A apresentação da Blackstone fornece detalhamentos do desempenho em seus quatro principais segmentos de negócios, com Private Equity e Crédito & Seguro mostrando resultados particularmente fortes.

O segmento de Private Equity demonstrou crescimento excepcional, com lucros distribuíveis do segmento aumentando para US$ 751,42 milhões no 2º tri de 2025, de US$ 543,87 milhões no 1º tri de 2023. As taxas de gestão base cresceram para US$ 605,07 milhões, refletindo a base de ativos expandida do segmento e a capacidade da Blackstone de atrair novo capital.

Como ilustrado nos dados financeiros de Private Equity:

O segmento de Crédito & Seguro também apresentou resultados impressionantes, com lucros relacionados a taxas subindo para US$ 333,03 milhões no 2º tri de 2025, de US$ 217,44 milhões no 1º tri de 2023. Este segmento tornou-se cada vez mais importante para o negócio geral da Blackstone, particularmente à medida que investidores institucionais buscam rendimento no atual ambiente de taxas de juros.

O desempenho financeiro do segmento de Crédito & Seguro é detalhado aqui:

O segmento de Imóveis, tradicionalmente o maior negócio da Blackstone, mostrou crescimento mais modesto, com lucros distribuíveis do segmento aumentando para US$ 565,87 milhões no 2º tri de 2025, de US$ 534,60 milhões no 1º tri de 2023. As taxas de gestão base na verdade diminuíram ligeiramente para US$ 673,15 milhões de US$ 705,39 milhões, potencialmente refletindo condições desafiadoras em certos mercados imobiliários.

O desempenho do segmento de Imóveis é descrito na seguinte tabela:

O segmento de Investimentos Multi-Ativos, embora menor que outros segmentos, contribuiu com US$ 72,35 milhões para os lucros distribuíveis do segmento no 2º tri de 2025, acima dos US$ 58,63 milhões no 1º tri de 2023, demonstrando os fluxos de receita diversificados da Blackstone.

Ativos sob gestão

Uma métrica de destaque da apresentação da Blackstone é o crescimento contínuo em ativos sob gestão, que atingiu US$ 1,21 trilhão até o final do 2º tri de 2025, acima dos US$ 991,29 bilhões no 1º tri de 2023. Isso representa um aumento de 22% em aproximadamente dois anos, sublinhando a capacidade da Blackstone de atrair e reter capital apesar das flutuações do mercado.

O detalhamento da evolução dos AUM fornece insights sobre os impulsionadores desse crescimento:

Para os três meses encerrados em 30 de junho de 2025, a Blackstone reportou entradas de US$ 39,88 bilhões e atividade de mercado de US$ 18,45 bilhões, parcialmente compensados por realizações de US$ 14,59 bilhões. Isso resultou em um aumento líquido de US$ 43,75 bilhões em AUM durante o trimestre.

Os AUM geradores de taxas, que contribuem diretamente para a receita de taxas de gestão da Blackstone, aumentaram para US$ 887,11 bilhões até o final do 2º tri de 2025, acima dos US$ 860,07 bilhões no início do trimestre. Este crescimento em ativos geradores de taxas fornece uma base para a contínua expansão da receita nos próximos trimestres.

Desempenho dos investimentos

A apresentação da Blackstone inclui registros detalhados de investimentos em várias estratégias, fornecendo insights sobre a capacidade da empresa de gerar retornos para os investidores. Os registros de investimentos em Imóveis e Private Equity mostram forte desempenho em múltiplos fundos:

Registros adicionais de investimentos para estratégias de Crescimento, Parceiros Estratégicos, Ciências da Vida e Crédito demonstram ainda mais a abordagem diversificada da Blackstone para investimentos alternativos:

Esses registros de investimentos são cruciais para a capacidade da Blackstone de levantar novo capital, já que o forte desempenho histórico atrai tanto investidores institucionais quanto individuais para os fundos da empresa.

Perspectivas futuras

Com base nas tendências evidentes na apresentação do 2º tri de 2025 da Blackstone, a empresa parece bem posicionada para crescimento contínuo. O aumento consistente em AUM, particularmente em ativos geradores de taxas, proporciona visibilidade para a receita futura de taxas de gestão.

O modelo de negócios diversificado da empresa, com forte desempenho em múltiplos segmentos, ajuda a isolar a Blackstone de fraquezas em qualquer mercado único. O crescimento particularmente forte nos segmentos de Private Equity e Crédito & Seguro sugere que essas áreas podem continuar sendo os principais impulsionadores de ganhos futuros.

Na teleconferência de resultados do 1º tri de 2025, o CEO Steve Schwarzman havia observado: "Fazemos alguns dos nossos melhores trabalhos em tempos de volatilidade", destacando o posicionamento estratégico da empresa em mercados incertos. Os resultados do 2º tri de 2025 parecem validar essa perspectiva, com a Blackstone continuando a crescer apesar dos desafios mais amplos do mercado.

Com o total de AUM agora excedendo US$ 1,2 trilhão e os lucros relacionados a taxas mostrando crescimento consistente, a apresentação do 2º tri de 2025 da Blackstone reforça a posição da empresa como líder em gestão de ativos alternativos com uma forte trajetória para expansão contínua.

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Apresentação completa: