Na quarta-feira, Baird aumentou o preço-alvo para as ações da Forward Air (NASDAQ:FWRD) para US$ 17,00, acima dos US$ 14,00 anteriores, mantendo uma classificação neutra na ação.
O ajuste ocorre no momento em que a administração da Forward Air, incluindo o CEO Shawn Stewart e o CFO interino Jamie Pierson, trabalha para definir a estratégia da empresa após a aquisição da Omni e visa reduzir a dívida no balanço.
Apesar das perdas operacionais previstas nos próximos trimestres, espera-se que a empresa se beneficie de um recente aumento nas taxas globais de frete aéreo e marítimo, o que pode ajudar a reduzir a taxa de queima de caixa.
A empresa implementou reduções no quadro de funcionários, especialmente nos departamentos de vendas e tecnologia, para melhorar a lucratividade. A Forward Air também avançou na manutenção do cumprimento dos covenants financeiros após ajustar seu EBITDA ajustado do primeiro trimestre.
Embora as ações tenham se recuperado das mínimas anteriores e a administração tenha trazido alguma estabilidade, espera-se que a clareza sobre o potencial de ganhos de longo prazo leve mais tempo para surgir. Espera-se que a orientação para o ano inteiro de 2024 seja fornecida com o relatório do 2º trimestre de 2024.
Os resultados da Forward Air no 1º trimestre de 2024, que foram impactados por custos únicos, não são vistos como indicativos do potencial de desempenho da empresa para o resto do ano. A administração está se concentrando na lucratividade e captura de sinergias, com sinergias de custo agora estimadas em US$ 73,5 milhões, ligeiramente abaixo dos US$ 75 milhões inicialmente projetados durante a aquisição da Omni.
Cerca de US$ 7,5 milhões em sinergias foram realizadas no 1º trimestre, e sinergias operacionais significativas, incluindo linehaul e consolidação de instalações, estão em andamento ou concluídas.
A empresa relatou um desempenho encorajador em abril, com os embarques por dia aumentando aproximadamente 4% ano a ano e a receita por remessa excluindo combustível subindo 2% ano a ano no negócio LTL.
A receita consolidada aumentou 6% mês a mês, ao contrário da contração sazonal típica. A alavancagem líquida atual da Forward Air é de aproximadamente 5,1x, com US$ 1,67 bilhão em dívida líquida contra US$ 325 milhões em EBITDA ajustado de covenant.
Finalmente, a Forward Air se concentrou em melhorar sua posição financeira, visando uma alavancagem líquida de 4,5x até o final de 2025. A empresa planeja se desfazer de ativos não essenciais em 2024 para apoiar o pagamento da dívida, já tendo pago cerca de US$ 80 milhões em empréstimos a prazo no primeiro trimestre. O EBITDA LTM ajustado consolidado revisado agora é de US$ 324 milhões, acima dos US$ 300 milhões relatados anteriormente.
Em outras notícias recentes, a Forward Air Corporation viu desenvolvimentos mistos. A empresa de logística e frete relatou um aumento na receita em 52%, para US$ 542 milhões em seu primeiro trimestre, principalmente devido ao desempenho do segmento Omni.
No entanto, a empresa também experimentou uma queda de 51% no Ebitda ajustado, para US$ 29 milhões, com perdas em vários segmentos. A Forward Air reportou um prejuízo líquido ajustado por ação diluída de US$ 0,64 e um fluxo de caixa operacional negativo de US$ 52 milhões.
Além disso, a Forward Air anunciou a nomeação de Jamie Pierson como diretor financeiro interino. Pierson traz uma riqueza de experiência de funções anteriores na Yellow Freight e Alvarez & Marsal.
Esse desenvolvimento foi visto positivamente, com a Stifel mantendo uma classificação Hold e um preço-alvo de US$ 23,00 para a empresa, citando o potencial de Pierson para preencher a lacuna na experiência em frete dentro da liderança da empresa.
Em termos de atualizações de analistas, a Wolfe Research ajustou sua posição sobre a Forward Air, elevando a classificação de ações da empresa de Underperform para Peer Perform. Apesar da atualização, a empresa mantém suas previsões financeiras anteriores para a empresa, projetando um Ebitda ajustado de US$ 170 milhões em 2024 e US$ 248 milhões em 2025. Essas estimativas estão 21% abaixo do consenso, sugerindo desafios consideráveis pela frente para a Forward Air.
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