Boom das criptos: quais ações do setor podem surpreender na alta?
Introdução e contexto de mercado
O Bank Rakyat Indonesia (IDX:BBRI) apresentou sua atualização financeira do primeiro semestre de 2025 em 31 de julho, destacando o foco estratégico do banco no fortalecimento de sua franquia de depósitos e iniciativas digitais em meio a condições econômicas desafiadoras. A apresentação ocorre enquanto o crescimento do PIB da Indonésia deve permanecer estável em 4,78% no 2º tri de 2025, enquanto os segmentos médio e baixo da economia continuam enfrentando dificuldades, com o poder de compra permanecendo abaixo dos níveis pré-pandemia.
As ações do banco mostraram um desempenho notável de longo prazo, com um aumento de 4.400% desde seu IPO, superando significativamente o crescimento de 1.117% do Índice Composto de Jacarta no mesmo período. Atualmente, investidores domésticos detêm 69,89% das ações do BBRI, enquanto investidores estrangeiros representam 30,11%.
Como mostrado no seguinte gráfico de desempenho das ações do BBRI versus o índice de mercado:
Destaques do desempenho trimestral
A apresentação do BRI enfatizou o crescimento de depósitos superando a expansão de empréstimos, uma mudança notável em relação aos trimestres anteriores. Isso está alinhado com o relatório de lucros do 1º tri de 2025 do banco, que mostrou uma queda de 9,7% no lucro líquido trimestral, apesar de um aumento de 5,5% nos ativos totais em comparação ao ano anterior.
O banco manteve seu foco em seus empréstimos principais para MPMEs (Micro, Pequenas e Médias Empresas), que continuam representando a maioria de sua carteira de empréstimos, enquanto os empréstimos corporativos permanecem dentro dos intervalos definidos. Essa distribuição de portfólio é ilustrada na seguinte divisão:
A composição de depósitos mostrou melhora, com a poupança de varejo aumentando ano a ano e contribuindo para uma maior proporção de Contas Correntes e de Poupança (CASA). Essa mudança estratégica parece estar ajudando o banco a gerenciar os custos de financiamento no ambiente econômico atual.
O gráfico a seguir ilustra a melhoria na composição dos depósitos:
Iniciativas estratégicas
O BRI delineou sua estratégia central focada em "crescimento mais saudável e sustentável" por meio de duas iniciativas-chave: transformar a franquia de financiamento e renovar os negócios principais existentes enquanto constrói novos negócios sustentáveis. O banco está fortalecendo escritórios regionais, transformando o CASA de varejo e a gestão de patrimônio, explorando segmentos emergentes de alta renda e renovando sua marca.
A transformação digital continua mostrando resultados positivos, com crescimento significativo em usuários ativos mensais e valores de transações. O volume de vendas aumentou 27,2% do 1º semestre de 2024 para o 1º semestre de 2025, enquanto o volume de vendas por comerciante aumentou 62,5%. O número de comerciantes produtivos cresceu 14,3%, apesar de uma diminuição de 21,7% no número total de comerciantes, sugerindo um foco em qualidade em vez de quantidade.
As seguintes métricas mostram o progresso da transformação digital do banco:
A qualidade dos ativos tornou-se uma área de foco principal, com iniciativas destinadas a fortalecer a disciplina de crédito e reduzir empréstimos inadimplentes (NPLs). Isso está alinhado com as preocupações mencionadas na teleconferência de resultados do 1º tri sobre a qualidade dos ativos afetando o retorno sobre ativos e patrimônio. O banco está aprimorando as competências dos oficiais de crédito, melhorando os processos de negócios e fortalecendo a gestão de riscos por meio de pré-seleção e subscrição aprimoradas.
Análise financeira detalhada
O setor bancário indonésio mostrou tendências positivas em indicadores-chave de desempenho, com crescimento em ativos, empréstimos e depósitos, como ilustrado na seguinte visão geral do setor:
A apresentação do BRI destacou que o crescimento de depósitos superou o crescimento de empréstimos, impulsionado pelo aumento das proporções de CASA. Essa tendência representa uma mudança em relação ao foco tradicional do banco na expansão agressiva de empréstimos e sugere uma abordagem mais cautelosa em meio à incerteza econômica.
O banco também está se beneficiando de maiores contribuições de suas subsidiárias, o que está ajudando a mitigar o impacto da pressão sobre as margens e os desafios dos NPLs. Essa estratégia de diversificação parece estar apoiando o desempenho geral, apesar dos ventos contrários no negócio bancário principal.
O gráfico a seguir mostra como as subsidiárias estão contribuindo para o desempenho geral:
Declarações prospectivas
A perspectiva macroeconômica apresentada pelo BRI sugere que, embora o crescimento do PIB permaneça estável, os desafios persistem para os segmentos médio e baixo da economia. O banco destacou que a atividade empresarial das MPMEs mostrou um declínio modesto, já que o poder de compra permanece abaixo dos níveis pré-pandemia.
As seguintes métricas econômicas fornecem contexto para a direção estratégica do BRI:
A liquidez no sistema bancário parece estar se estabilizando, com a Rupia Indonésia mostrando menos volatilidade em relação ao Dólar Americano. A apresentação sugeriu que o afrouxamento monetário pode ser possível, o que poderia apoiar a atividade econômica e potencialmente beneficiar o negócio de empréstimos do BRI.
O gráfico a seguir ilustra a dinâmica de liquidez no sistema bancário:
O foco do BRI no financiamento de varejo e iniciativas de qualidade de ativos indica uma mudança estratégica em direção a um crescimento mais sustentável, em vez de uma expansão agressiva. Isso está alinhado com a orientação fornecida na teleconferência de resultados do 1º tri, onde a administração projetou um crescimento de empréstimos de 7-9% e visou manter os NPLs abaixo de 3%.
À medida que o BRI navega no ambiente econômico atual, sua ênfase na transformação digital, fortalecimento da franquia de depósitos e melhoria da gestão de riscos parece projetada para posicionar o banco para um desempenho de longo prazo mais sustentável, mesmo enfrentando desafios de lucratividade no curto prazo.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: