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Introdução e contexto de mercado
A Bath & Body Works Inc. (Nova York:BBWI) apresentou os resultados do segundo trimestre de 2025 em 28 de agosto de 2025, destacando um modesto crescimento nas vendas e melhoria nas projeções, apesar dos desafios macroeconômicos contínuos. As ações da varejista especializada caíram 2,66% na pré-abertura do mercado para US$ 30,70, após um fechamento anterior de US$ 31,54.
O CEO Daniel Heaf enfatizou a resiliência da empresa, afirmando: "Independentemente do ambiente macroeconômico, estamos bem posicionados para atender os consumidores com produtos acessíveis e de alta qualidade que trazem alegria às suas vidas, e acredito que há ainda mais oportunidades pela frente."
A apresentação ocorre após o desempenho do 1º tri de 2025 da empresa, que superou as expectativas com um LPA de US$ 0,49 contra uma previsão de US$ 0,42, embora a receita tenha ficado ligeiramente abaixo das expectativas naquele momento.
Destaques do desempenho trimestral
A Bath & Body Works reportou vendas líquidas de US$ 1,5 bilhão no 2º tri de 2025, representando um aumento de 1,5% em relação ao ano anterior e atingindo o limite superior das projeções da empresa. O lucro ajustado por ação diluída permaneceu estável em US$ 0,37, também no limite superior das projeções, enquanto a taxa de lucro bruto melhorou em 30 pontos base para 41,3%.
O detalhamento do desempenho financeiro da empresa revela resultados mistos em diferentes métricas, com o lucro operacional ajustado diminuindo 6% para US$ 172 milhões.
O desempenho de vendas variou por categoria, com Fragrâncias para Casa crescendo em dígitos baixos, Sabonetes e Higienizadores mostrando forte crescimento de dígitos altos, enquanto Cuidados Corporais experimentou um leve declínio em dígitos baixos, principalmente atribuído às vendas fracas do Dia das Mães.
O desempenho por canal da empresa mostrou tendências divergentes, com as vendas em lojas crescendo 5% para US$ 1,2 bilhão (77% do total de vendas), enquanto as vendas diretas caíram 10% para US$ 267 milhões (17% do total). As vendas internacionais, representando 6% do negócio, diminuíram 3% para US$ 86 milhões, embora as vendas internacionais no varejo em todo o sistema tenham crescido 9% no trimestre.
Iniciativas estratégicas
A Bath & Body Works delineou três iniciativas estratégicas principais voltadas para impulsionar o crescimento. A empresa está focando na elevação de sua plataforma digital, na amplificação das mensagens sobre a eficácia dos produtos e na expansão da disponibilidade de produtos para alcançar mais consumidores.
As melhorias na plataforma digital incluem uma experiência de usuário e interface aprimoradas em toda a página inicial e páginas de produtos, com recursos projetados para impulsionar a conversão e o engajamento do cliente.
O programa de fidelidade continua sendo um importante impulsionador de vendas, com aproximadamente 39 milhões de membros ativos no 2º tri de 2025, representando um aumento de 5% em relação ao ano anterior. Os membros do programa de fidelidade geraram mais de 80% das vendas nos EUA no trimestre, uma melhoria de 2 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
A inovação de produtos continua central na estratégia da empresa, com novas colaborações como produtos Disney Villains e ofertas sazonais para o outono. A empresa também destacou sua linha de aromaterapia com produtos para alívio do estresse e sono como uma área de foco principal.
Perspectivas financeiras e projeções
A Bath & Body Works elevou o limite inferior de sua projeção de lucro por ação diluída ajustado para o ano fiscal de 2025 de US$ 3,25 para US$ 3,35, mantendo o limite superior em US$ 3,60. A empresa reduziu ligeiramente sua projeção de crescimento de vendas líquidas para 1,5%-2,7% da faixa anterior de 1%-3%.
Para o 3º tri de 2025, a empresa espera um crescimento nas vendas líquidas de 1%-3%, com lucro por ação diluída projetado entre US$ 0,37 e US$ 0,45. A administração observou um impacto previsto de US$ 40 milhões de tarifas no terceiro trimestre, com despesas de SG&A elevadas refletindo o aumento nos custos de saúde e tecnologia.
A empresa mantém um modelo de negócios forte como líder de mercado em suas categorias principais, com margens operacionais saudáveis de aproximadamente 17% e forte fluxo de caixa livre projetado de US$ 750-850 milhões para o ano fiscal de 2025.
Estratégia de alocação de capital
A Bath & Body Works detalhou sua estratégia de alocação de capital, destacando o aumento na recompra de ações para US$ 400 milhões no ano fiscal de 2025, acima da projeção anterior de US$ 300 milhões. A empresa planeja manter seu dividendo anual de US$ 0,80 por ação, representando aproximadamente US$ 170 milhões em pagamentos totais de dividendos.
Os gastos de capital para o ano estão projetados em US$ 250-270 milhões, com US$ 93 milhões já gastos até o 2º tri. O perfil de vencimento da dívida da empresa mostra uma abordagem equilibrada para a gestão financeira de longo prazo, com vencimentos distribuídos ao longo de vários anos até 2037.
"Com prioridades claras, execução disciplinada e uma equipe forte, estamos determinados a fazer a Bath & Body Works retornar a um crescimento duradouro de receita e lucro", afirmou a administração na apresentação, sinalizando confiança na direção estratégica da empresa apesar das condições desafiadoras do mercado.
Enquanto a Bath & Body Works navega pelo restante do ano fiscal de 2025, os investidores estarão observando atentamente para ver se a empresa consegue manter seu impulso de vendas enquanto gerencia o impacto das tarifas e outras pressões macroeconômicas em seus resultados.
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Apresentação completa: