A Berenberg emitiu um rebaixamento para a TT Electronics Plc. (TTG: LN) (OTC: TTGPF), alterando sua classificação de Compra para Manutenção e ajustando o preço-alvo para £1,00, em comparação com os £2,60 anteriores.
A mudança ocorre após a recente atualização não programada de negociação da TT Electronics, que destacou problemas de eficiência operacional em dois dos sites da empresa na América do Norte.
Além disso, a atualização indicou um atraso na entrada de pedidos para o negócio de componentes na América do Norte, com entregas agora esperadas para o ano fiscal de 2025 (AF25) em vez de 2024 (AF24).
A empresa agora prevê que seu EBIT (lucro antes de juros e impostos) do grupo fique entre £37 milhões e £42 milhões, o que é 29% abaixo do consenso no ponto médio.
A alavancagem também deve estar em ou ligeiramente acima de 2x dívida líquida/EBITDA até dezembro de 2024. Esses desenvolvimentos levaram a Berenberg a revisar para baixo sua previsão de EBIT para o AF24 em 34% e o lucro por ação (LPA) em 43%, com reduções respectivas de 16% e 19% para o AF25.
Apesar desses contratempos, a administração da TT Electronics permanece positiva quanto ao alcance de seus objetivos de médio prazo, que incluem uma margem EBIT de 12% até o AF26. A avaliação atual da empresa está em 5,5 vezes o preço/lucro (P/L) do AF25 e 5,3 vezes o valor da empresa sobre EBIT (EV/EBIT), o que é considerado barato pelo analista.
No entanto, a confiança dos investidores pode ter sido afetada, e a Berenberg expressa dificuldade em identificar um potencial catalisador que possa melhorar significativamente o sentimento nos próximos seis a doze meses, até o alcance das metas de margem da empresa.
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