Na segunda-feira, o Bernstein SocGen Group manteve sua classificação Underperform para a Tesla (NASDAQ:TSLA) com um preço-alvo de 120,00€. A análise da empresa sugere que os impressionantes resultados de margem do terceiro trimestre da Tesla foram influenciados por fatores não recorrentes, como o reconhecimento de receita diferida e renovações favoráveis de contratos de commodities.
Esses elementos contribuíram para as margens reportadas de 19,8%, mas se ajustadas para os 326 milhões de dólares em receita diferida e maiores créditos de energia, as margens teriam sido de 15,6%, ainda acima da estimativa de consenso de 14,9%.
O relatório destaca que os custos mais baixos de lítio por carro da Tesla se deveram ao momento das renovações de contratos, o que pode não continuar a melhorar no quarto trimestre. A Tesla indicou que espera que suas margens brutas automotivas, excluindo receita diferida e créditos, diminuam sequencialmente. A análise da Bernstein levanta questões sobre a sustentabilidade da força das margens da Tesla e as perspectivas de crescimento futuro da empresa.
Os avanços relatados da Tesla na tecnologia de Full Self-Driving (FSD) também foram alvo de escrutínio no relatório. Apesar das afirmações do CEO da Tesla, Elon Musk, de uma melhoria significativa no desempenho do FSD, dados de terceiros não parecem apoiar essas afirmações. Os dados indicam apenas um aumento de 2,4 vezes nas milhas até a desconexão desde fevereiro de 2022, o que contrasta com as alegações da empresa de uma melhoria de 100 vezes no ano até o momento.
Olhando para o futuro, o Bernstein SocGen Group expressa ceticismo em relação às metas de crescimento da Tesla para o próximo ano. A empresa sugere que o crescimento unitário previsto de 20% a 30% da Tesla depende tanto de um aumento bem-sucedido da produção quanto de uma recepção positiva do mercado para novos modelos. No entanto, dada a história da Tesla de atrasos no cumprimento dos prazos de lançamento e o que a empresa percebe como uma diferenciação modesta para o(s) novo(s) modelo(s), o analista projeta um aumento mais conservador de 16% nos volumes do ano fiscal de 2025, atingindo 2,1 milhões de unidades.
O relatório conclui com especulações sobre a direção estratégica da Tesla, sugerindo que a empresa pode estar apostando significativamente no sucesso de seu próximo Cybercab.
Em outras notícias recentes, a Tesla reportou fortes ganhos por ação (EPS) no terceiro trimestre de 0,72€, superando a estimativa de consenso de 0,59€. A empresa de serviços financeiros Stifel respondeu elevando seu preço-alvo para a Tesla e mantendo uma classificação de compra para a ação. A Stifel destacou vários fatores-chave que contribuem para a perspectiva positiva da Tesla, incluindo margens automotivas melhoradas e o lançamento previsto de um veículo de menor preço em 2025. Além disso, projeta-se que a Tesla alcance um crescimento de 20-30% nas entregas de veículos em 2025, apoiado pelo impulso contínuo no negócio de Geração e Armazenamento de Energia da Tesla.
Em desenvolvimentos legais, o 5º Tribunal de Apelações dos EUA recentemente anulou uma ordem do National Labor Relations Board (NLRB) que exigia que o CEO da Tesla, Elon Musk, excluísse um tweet de 2018. O tribunal decidiu que a ordem do NLRB infringia os direitos da Primeira Emenda de Musk. O tribunal também instruiu o NLRB a reavaliar sua diretiva de que a Tesla deve recontratrar um funcionário pró-sindicato que havia sido demitido.
Enquanto isso, na indústria automotiva, a Scout Motors, uma divisão da Volkswagen AG, anunciou planos para adotar um modelo de vendas direto ao consumidor, semelhante ao da Tesla. Esta mudança está enfrentando resistência de concessionárias de automóveis estabelecidas nos Estados Unidos, que estão se preparando para desafiar a estratégia da Scout Motors através de ações legais e legislativas.
Finalmente, a Tesla e outras empresas com laços com o ex-presidente Donald Trump, como a Continental Resources e a Cantor Fitzgerald, se beneficiaram significativamente da Lei de Redução da Inflação (IRA), a política climática emblemática do presidente Joe Biden. Apesar das críticas de Trump à IRA, essas empresas aproveitaram as isenções fiscais da lei para fazer investimentos substanciais em tecnologias de energia limpa.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise do Bernstein SocGen Group, dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional sobre a posição financeira e o desempenho de mercado da Tesla. Apesar do ceticismo expresso no relatório, as ações da Tesla mostraram um impulso significativo, com um retorno de 23% na última semana e um aumento de quase 60% nos últimos seis meses. Esse aumento levou o preço das ações a 99,33% de sua alta de 52 semanas, negociando a 269,19€ no último fechamento.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Tesla possui mais caixa do que dívida em seu balanço, o que poderia proporcionar flexibilidade à medida que a empresa navega pelos desafios delineados no relatório da Bernstein. Além disso, 20 analistas revisaram suas previsões de lucros para cima para o próximo período, sugerindo algum otimismo na comunidade financeira.
No entanto, alinhando-se às preocupações da Bernstein sobre a avaliação, os dados do InvestingPro mostram a Tesla negociando a um alto índice P/L de 71,41, que é elevado em relação ao seu potencial de crescimento de lucros no curto prazo. Esse múltiplo de avaliação alto sublinha as expectativas do mercado para o desempenho futuro da Tesla e a importância de atingir as metas de crescimento.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 22 dicas adicionais para a Tesla, fornecendo uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.
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