Ibovespa recua com bancos entre maiores pressões; Raízen é destaque negativo
Na sexta-feira, a BMO Capital Markets manteve uma perspectiva positiva sobre o Chemtrade Logistics Income Fund (CHE-U:CN) (OTC: CGIFF), reiterando uma classificação Outperform com um preço-alvo estável de Cdn$ 11,00. A posição da empresa ocorre depois que a Chemtrade divulgou um desempenho no segundo trimestre que superou as expectativas e aumentou sua orientação para o ano inteiro em 7%.
A análise da BMO Capital segue o anúncio da Chemtrade, que refletiu um forte resultado trimestral e uma perspectiva otimista para o ano. A revisão para cima da empresa de sua orientação para o ano fiscal sugere uma trajetória financeira robusta. A BMO Capital ajustou seus modelos para se alinhar com o ponto médio da orientação de EBITDA da Chemtrade para 2024 de Cdn$ 445 milhões, que inclui o impacto potencial de algumas interrupções ferroviárias no oeste do Canadá.
Olhando para o futuro, a BMO Capital também aumentou suas estimativas para o desempenho da Chemtrade em 2025. As estimativas atualizadas sugerem uma ligeira contração dos lucros, o que é considerado conservador pela empresa, uma vez que 2025 não será afetado por uma reviravolta operacional em North Vancouver. Apesar disso, a BMO Capital observa que a avaliação comercial da Chemtrade parece atraente, citando uma relação EV/EBITDA estimada em cerca de 4 vezes para 2024.
A instituição financeira destaca o forte fluxo de caixa livre da Chemtrade, que suporta uma taxa de pagamento de aproximadamente 40-45% e oferece um rendimento estimado de cerca de 7%. Essa posição financeira permite que a Chemtrade continue seu programa de recompra de ações e financie outras iniciativas corporativas.
A BMO Capital também aponta que, embora a Chemtrade esteja à beira da inclusão no índice, a atividade de recompra de ações em andamento pode mudar o limite para esse objetivo.
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