Ibovespa recua com bancos entre maiores pressões; Raízen é destaque negativo
Na quarta-feira, a BofA Securities revisou sua posição sobre a Signify NV (LIGHT:NV) (OTC: SFFYF), promovendo as ações de Neutro para Compra com um preço-alvo aumentado para 29,00€, acima dos 25,00€ anteriores.
Ractliffe destaca que as ações da Signify estão atualmente sendo negociadas apenas marginalmente acima do seu valor de spin-off de 2016, observando um desconto de aproximadamente 30% em relação à média histórica de 8x do valor da empresa sobre o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA). Ela acredita que as perspectivas de crescimento e margem da empresa são agora mais promissoras do que eram na época do spin-off.
A elevação vem com uma perspectiva positiva sobre o desempenho financeiro futuro da empresa. As estimativas de Ractliffe para o lucro antes de juros, impostos e amortização (EBITA) da Signify para os anos fiscais de 2025 e 2026 são 8-9% mais altas do que o consenso atual. Ela antecipa que a inflexão do crescimento orgânico, auxiliada pela recuperação do mercado de construção, levará a uma reavaliação das ações da empresa.
O otimismo da analista é ainda mais sustentado pelos benefícios esperados de um programa de redução de custos que a Signify anunciou no início do ano. Essas economias, juntamente com a força sustentada da margem bruta e a alavancagem operacional, contribuem para as estimativas revisadas de EBITA ajustado para 2025 e 2026, que aumentaram em 8-9%.
O objetivo de preço de Ractliffe é derivado de um múltiplo de 7,2x sobre o EV/EBITA projetado para 2025, o que representa um desconto de cerca de 10% em relação à média histórica do múltiplo. Apesar deste desconto, que reflete a velocidade da recuperação do crescimento, ela vê um potencial de alta de mais de 30% nas ações da Signify. A avaliação da analista sugere confiança no desempenho e na trajetória da empresa nos próximos anos.
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