Na segunda-feira, a BofA Securities fez um ajuste significativo em sua avaliação da AppLovin Corp (NASDAQ: NASDAQ:APP), elevando o preço-alvo para 210 dólares, dos 120 dólares anteriores, mantendo a classificação de Compra para a ação. O ajuste reflete uma reavaliação das perspectivas de crescimento da empresa após a introdução de seu motor de inteligência artificial, Axon 2.0, no segundo trimestre de 2023.
O analista da empresa acredita que o Axon 2.0 desencadeou uma transformação no crescimento e na lucratividade da AppLovin que não foi totalmente apreciada pelo mercado ou por outros analistas. Esse subconhecimento levou a BofA Securities a reclassificar a AppLovin como uma ação de crescimento. A empresa aumentou sua avaliação para 18 vezes o valor da empresa (EV) sobre o EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) do ano calendário 2026 (CY26), de 14 vezes o EBITDA CY25.
Além da reavaliação, a BofA Securities também aumentou suas estimativas para o crescimento da receita de software da empresa para os anos calendário 2025 e 2026 em 600 pontos base e 300 pontos base, respectivamente. Esta revisão baseia-se na crescente confiança no negócio principal da AppLovin, particularmente em anúncios de jogos móveis. O modelo da empresa para o EBITDA do Segmento de Software agora se estende até o ano calendário 2028, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 30%.
O analista destacou que poucas ações demonstram margens incrementais de EBITDA de aproximadamente 90%, o que justifica uma mudança significativa na avaliação. Mesmo com o alvo elevado, a avaliação da AppLovin pela BofA Securities permanece conservadora em comparação com as avaliações dos pares de tecnologia de marketing da AppLovin, como The Trade Desk (TTD), HubSpot (HUBS) e Snap Inc (SNAP), que negociam a 38 vezes, 37 vezes e 18 vezes o EBITDA, respectivamente. Notavelmente, a lucratividade da AppLovin supera a dessas empresas.
As previsões da BofA Securities para a AppLovin estão bem acima do consenso, e a empresa afirma ter as estimativas mais altas do mercado por uma margem considerável. A perspectiva do analista sugere um futuro robusto para a AppLovin, sustentado por fundamentos sólidos e uma forte posição dentro de sua indústria.
Em outras notícias recentes, a AppLovin Corp viu uma série de ajustes por analistas financeiros. A Goldman Sachs rebaixou as ações da AppLovin para neutro, estabelecendo um novo preço-alvo de 147,00 dólares, após uma revisão para cima das projeções de receita da empresa para o terceiro trimestre de 2024.
Enquanto isso, o HSBC manteve a classificação de Compra para a AppLovin, elevando o alvo da ação para 154,40 dólares, devido ao impulso de crescimento da empresa no setor de plataforma de software e sua expansão para publicidade no varejo online. A Macquarie também manteve sua classificação de Superar, aumentando seu preço-alvo para 150 dólares, reconhecendo o crescimento significativo da AppLovin e as margens mais altas.
O Citi elevou seu preço-alvo para a AppLovin para 155 dólares, mantendo a classificação de Compra, devido à maior confiança no potencial da empresa para o crescimento da receita de software. Por outro lado, o UBS elevou a classificação das ações da AppLovin de Neutro para Compra, estabelecendo um novo preço-alvo de 145 dólares, com base na melhor visibilidade da empresa para o crescimento da receita a médio prazo. A BTIG manteve a classificação de Compra, elevando seu preço-alvo para 150 dólares, refletindo uma visão positiva da posição competitiva da empresa e do potencial de crescimento futuro.
Apesar dessas avaliações positivas, a Benchmark manteve a classificação de venda, elevando seu preço-alvo para 66 dólares, citando potenciais desafios. Os resultados financeiros do segundo trimestre da AppLovin mostraram um forte desempenho, com um aumento de 44% na receita para 1,08 bilhão de dólares. A orientação futura da empresa prevê receita do terceiro trimestre entre 1,115 bilhão e 1,135 bilhão de dólares, e EBITDA ajustado variando de 630 milhões a 650 milhões de dólares.
Insights do InvestingPro
O desempenho recente e as perspectivas futuras da AppLovin alinham-se estreitamente com a perspectiva otimista da BofA Securities. De acordo com os dados do InvestingPro, o crescimento da receita da empresa permanece forte, com um aumento de 37,31% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Esse crescimento é complementado por um impressionante crescimento do EBITDA de 121,63% no mesmo período, apoiando a visão do analista sobre a expansão da lucratividade da empresa.
As Dicas do InvestingPro destacam que o lucro líquido da AppLovin deve crescer este ano, e os analistas antecipam crescimento das vendas no ano atual. Essas projeções reforçam as estimativas aumentadas da BofA Securities para o crescimento da receita de software da empresa. Além disso, a dica indicando que a AppLovin opera com um nível moderado de dívida sugere estabilidade financeira, o que poderia contribuir para a trajetória de crescimento sustentado delineada no relatório do analista.
Vale ressaltar que as ações da AppLovin mostraram um forte retorno no último ano, com um retorno total de preço de 286,43% de acordo com os dados mais recentes. Esse desempenho, juntamente com o fato de que a ação está sendo negociada perto de sua máxima de 52 semanas, alinha-se com o crescente reconhecimento do potencial da AppLovin pelo mercado, como sugerido pela BofA Securities.
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