Na sexta-feira, o BofA Securities ajustou sua posição sobre as ações da Temenos AG (TEMN:SW) (OTC:TMSNY), rebaixando-as de Compra para Neutra e revisando o preço-alvo para baixo para CHF 68,00 dos CHF 89,00 anteriores. Essa mudança vem em resposta ao desempenho da empresa no trimestre mais recente.
O preço-alvo revisado reflete uma queda dos antigos CHF 89,00 (US$ 98,00) para CHF 68,00 (US$ 76,00) devido a previsões de médio prazo reduzidas. As receitas da Temenos AG no segundo trimestre ficaram aquém das expectativas em 3%, após uma queda de 5% no primeiro trimestre. O analista apontou um crescimento de assinaturas particularmente fraco como o principal fator por trás desse baixo desempenho.
Apesar do fato de que as ações da Temenos estão sendo negociadas atualmente a 14 vezes o valor esperado para 2024 em relação ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA), o que é favorável em comparação com a média de longo prazo de 21 vezes, o analista expressou preocupação com as perspectivas de médio prazo para a empresa. As incertezas decorrem das mudanças previstas, à medida que o novo CEO JP Brulard se concentra em reinvestir no desenvolvimento de produtos e estratégias de mercado.
A perspectiva da empresa também é cautelosa devido à falta de evidências que apoiem a tese inicial de que os bancos se tornariam mais receptivos a soluções de software de terceiros. Além disso, o analista antecipa que o crescimento do Software as a Service (SaaS) provavelmente continuará a decepcionar, especialmente devido a um ambiente de financiamento desafiador para empresas Fintech. Consequentemente, o analista ajustou a previsão de crescimento de médio prazo da Temenos para uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 6%, que fica abaixo da média do setor de 9%.
Em outras notícias recentes, a Temenos AG tem estado no centro das atenções devido a mudanças significativas em suas perspectivas financeiras e classificação de ações. A empresa relatou uma receita total de licenciamento de software no segundo trimestre de 2024 em US$ 102 milhões, indicando uma queda de 1% ano a ano. Essa desaceleração, em grande parte atribuída a um relatório da Hindenburg Research, resultou em uma queda substancial de 50% nas vendas de licenças a prazo.
Além disso, esses desenvolvimentos levaram a uma revisão nas perspectivas da Temenos para o ano de 2024. A empresa agora prevê que o crescimento total do licenciamento de software varie entre 3% e 6%, um ajuste para baixo dos 7% a 10% estimados anteriormente. O crescimento esperado da receita recorrente anual também foi reduzido para 13% em relação à previsão inicial de 15%.
Na frente dos analistas, a CFRA manteve uma classificação de venda para as ações da Temenos, apesar de aumentar o preço-alvo para CHF 56,00 em relação aos CHF 52,00 anteriores. Esse ajuste reflete uma avaliação baseada em um P/L futuro de 18,9x para 2024, significativamente inferior ao P/L médio histórico de três anos da empresa de 24,9x.
A análise da CFRA sugere que a Temenos pode enfrentar um ano desafiador em 2024 devido às condições operacionais voláteis e a uma perspectiva macroeconômica incerta que pode limitar os gastos com TI do setor bancário, restringindo assim as perspectivas de crescimento de curto prazo da empresa.
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