Na sexta-feira, a B.Riley reafirmou sua classificação de Compra e o preço-alvo de 6,00 USD para a Great Ajax Corp. (NYSE:AJX), após os resultados do terceiro trimestre de 2024 da empresa e as subsequentes atualizações do modelo.
A firma prevê que, sob a nova gestão da Rithm Capital Corp. (NYSE:RITM), a Great Ajax se transformará em um proeminente fundo de investimento imobiliário hipotecário (mREIT). Os analistas da firma esperam que essa transformação leve gradualmente à lucratividade, começando no início de 2025, com a cobertura de dividendos a seguir.
A firma ajustou sua previsão de lucro por ação (LPA) para a Great Ajax para o ano fiscal de 2025, reduzindo-a de 0,45 USD para 0,39 USD. Além disso, a B.Riley introduziu sua estimativa de LPA para o ano fiscal de 2026 em 0,62 USD, considerando-o um ritmo de ganhos mais normalizado. Essa perspectiva baseia-se na mudança estratégica da empresa para investir em novos ativos imobiliários comerciais, o que deve melhorar os ganhos.
A estabilidade do valor contábil da Great Ajax foi destacada como um ponto-chave dos recentes resultados trimestrais. O valor contábil experimentou apenas uma pequena diminuição para 5,47 USD, e a administração indicou uma degradação futura mínima, já que a maioria dos ativos legados maiores já foi vendida. Essa estabilidade é vista como um sinal positivo para a saúde financeira da empresa.
A B.Riley também observou que as ações da Great Ajax estão atualmente sendo negociadas a um índice preço/valor contábil de 0,59x, que está abaixo da média do grupo de pares de 0,75x. A firma espera que a Great Ajax alcance a cobertura de dividendos até o final do primeiro trimestre de 2025, com potencial de crescimento a partir daí. Esses fatores contribuem para a decisão da firma de reiterar sua classificação de Compra e o preço-alvo de 6 USD para a Great Ajax Corp.
Em outras notícias recentes, a Great Ajax Corp reportou um prejuízo líquido GAAP de 8 milhões USD e uma distribuição de lucros negativa durante sua teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024. A empresa, no entanto, manteve um rendimento de dividendos de 7,2%.
A Great Ajax, que em breve será conhecida como Rithm Property Trust, está passando por uma transição estratégica em direção a títulos lastreados em hipotecas comerciais (CMBS) com fluxo de caixa, com o objetivo de alcançar o ponto de equilíbrio nos ganhos até o primeiro trimestre de 2025. A transição inclui a venda de ativos residenciais e o reinvestimento em dívida imobiliária comercial, evidenciado por uma recente oferta de 1 bilhão USD em empréstimos.
A empresa também planeja implantar totalmente seu capital disponível de 20 milhões USD a 25 milhões USD até o final do quarto trimestre de 2024. O CEO Michael Nierenberg expressou otimismo quanto ao crescimento futuro dos ganhos que beneficiaria os acionistas.
Estes são desenvolvimentos recentes na mudança estratégica da empresa.
Insights do InvestingPro
Dados e dicas recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional à análise da B.Riley sobre a Great Ajax Corp. (NYSE:AJX). A capitalização de mercado da empresa é de 145,73 milhões USD, com um índice preço/valor contábil de 0,59, alinhando-se com a observação da B.Riley de que as ações estão sendo negociadas abaixo das médias dos pares. Essa métrica de avaliação sugere uma potencial subavaliação, apoiando a classificação de Compra.
As Dicas do InvestingPro indicam que os analistas esperam crescimento das vendas e um retorno à lucratividade para a AJX no ano corrente, o que corrobora a projeção da B.Riley de lucratividade gradual começando no início de 2025. O significativo rendimento de dividendos da empresa de 7,38% e seu histórico de 10 anos de manutenção de pagamentos de dividendos sublinham seu compromisso com os retornos aos acionistas, uma consideração-chave para investidores em REITs.
No entanto, os investidores devem notar a volatilidade das ações e as recentes revisões para baixo dos lucros pelos analistas. Esses fatores, juntamente com o crescimento negativo da receita e do lucro operacional nos últimos doze meses, destacam os desafios que a AJX enfrenta em sua transformação sob nova gestão.
Para os leitores interessados em uma análise mais profunda, o InvestingPro oferece 9 dicas adicionais para a AJX, fornecendo uma análise mais abrangente da saúde financeira e das perspectivas da empresa.
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