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A Brixmor Property Group (Nova York:BRX) demonstrou sua contínua transformação de portfólio e fortes métricas de desempenho em sua apresentação aos investidores do 2º tri 2025. A proprietária de centros comerciais abertos reportou resultados financeiros robustos, com lucro por ação de US$ 0,28, superando as expectativas dos analistas de US$ 0,21 em 33,33%, e receita de US$ 339,49 milhões contra uma previsão de US$ 331,38 milhões.
Transformação do portfólio e desempenho atual
A Brixmor remodelou estrategicamente seu portfólio na última década, concentrando-se em centros comerciais de maior qualidade. A apresentação da empresa destacou melhorias significativas de dezembro de 2015 a junho de 2025, incluindo uma redução no número de propriedades de 518 para 360, melhorando substancialmente as métricas de qualidade.
Como mostrado na seguinte comparação de métricas do portfólio de 2015 a 2025:
Esta transformação produziu resultados impressionantes no 2º tri 2025, com a empresa alcançando múltiplos recordes em indicadores-chave de desempenho. A ocupação total alugada atingiu 94,2%, enquanto a ocupação alugada de pequenas lojas alcançou um recorde de 91,2%. O aluguel base médio (ABR) por metro quadrado da empresa chegou a US$ 18,07, outro recorde.
O slide a seguir detalha esses destaques de desempenho do 2º tri 2025:
"Estamos crescendo mais de 4% apesar de mais de 230 pontos base de obstáculos", observou o CEO Jim Taylor durante a teleconferência de resultados, destacando a capacidade da empresa de superar desafios por meio de locações estratégicas e reinvestimentos.
Estratégia de crescimento e perspectivas
A apresentação da Brixmor enfatizou diversos impulsionadores de crescimento futuro, incluindo US$ 67 milhões em contratos assinados mas ainda não iniciados a US$ 21,05 por metro quadrado, 16% acima da média do portfólio. A empresa também destacou oportunidades significativas de ajuste ao mercado, com novos contratos de âncoras exigindo aluguéis substancialmente mais altos que os contratos expirando.
O gráfico a seguir ilustra os ventos favoráveis ao crescimento incorporados da Brixmor:
A estratégia de reinvestimento da empresa continua sendo um importante impulsionador de crescimento. Desde o final de 2015, a Brixmor estabilizou 304 projetos de reinvestimento com US$ 1,3 bilhão em custos líquidos, gerando um impressionante rendimento incremental de NOI de 10%. Esta abordagem permitiu à Brixmor transformar seus centros enquanto cria valor significativo.
Como mostrado na seguinte visualização de entregas de reinvestimento:
A Brixmor também tem sido ativa na frente de aquisições, recentemente comprando o LaCenterra At Cinco Ranch em Houston por US$ 223 milhões. Este centro de estilo de vida ancorado por supermercado de 409.000 pés quadrados apresenta varejistas populares como Trader Joe's, Athleta e IKEA.
O slide a seguir detalha esta aquisição estratégica:
A empresa atualizou suas projeções, prevendo fundos de operações (FFO) na faixa de US$ 2,22 a US$ 2,25 e crescimento de NOI de mesmas propriedades entre 3,9% e 4,3%, de acordo com o relatório de resultados.
Posição financeira e sustentabilidade
A Brixmor mantém um balanço forte para apoiar suas iniciativas de crescimento. A empresa reportou US$ 1,4 bilhão em liquidez disponível com uma taxa média ponderada de juros de 4,2%. Seu cronograma de vencimento de dívidas é bem escalonado, com 100% de dívida a taxa fixa e 100% de ABR não onerado.
O slide a seguir detalha a posição financeira da Brixmor:
Além das métricas financeiras, a Brixmor estabeleceu metas ambiciosas de sustentabilidade, incluindo a expansão da disponibilidade de estações de carregamento de veículos elétricos e capacidade de energia renovável local. A empresa recebeu reconhecimento de múltiplas agências de classificação ESG, incluindo GRESB, ISS ESG, Sustainalytics e MSCI.
As iniciativas ambientais da empresa são detalhadas no slide a seguir:
Posição competitiva na indústria
A Brixmor se posicionou como líder de valor agregado no espaço de varejo aberto, com 82% de seu ABR derivado de centros ancorados por supermercados. A produtividade média de vendas dos supermercados da empresa de aproximadamente US$ 740 por pé quadrado demonstra a força de seus inquilinos âncoras.
O portfólio da empresa inclui uma mistura diversificada de varejistas de primeira linha. TJX Companies, Kroger, Burlington, Dollar Tree e Ross Stores estão entre os principais inquilinos da Brixmor por ABR.
Como mostrado na seguinte visão geral do portfólio da Brixmor:
A Brixmor tem sido proativa em lidar com a disrupção de varejistas, com aproximadamente 80% do espaço de falência recentemente recuperado já resolvido com spreads acima de 40%. Esta agilidade em preencher espaços vagos ajudou a manter taxas fortes de ocupação apesar dos desafios da indústria.
Perspectivas futuras
Após o anúncio dos resultados, as ações da Brixmor subiram 1,96% para fechar em US$ 25,54, refletindo um sentimento positivo dos investidores. De acordo com os dados de negociação mais recentes, a ação estava sendo negociada a US$ 26,38, com uma variação de 52 semanas de US$ 22,29 a US$ 30,67.
A apresentação da empresa enfatizou sua meta de crescimento de NOI de mesmas propriedades a longo prazo de aproximadamente 400 pontos base, impulsionada pelo crescimento contratual de aluguel, oportunidades de ajuste ao mercado e reinvestimento de valor agregado. Com um forte pipeline de locação e programa estratégico de reinvestimento, a Brixmor parece bem posicionada para continuar sua trajetória de crescimento.
O foco da Brixmor em centros ancorados por supermercados e reinvestimento estratégico em locais de alta demanda deve proporcionar resiliência contra potenciais ventos contrários econômicos, enquanto seu forte balanço oferece flexibilidade para buscar oportunidades adicionais de crescimento conforme surgirem.
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Apresentação completa: